国贸期货：9月07日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-09-07 10:25:13

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　　【粕类】

　　【消息面】

　　1、美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至9月4日当周，美国大豆生长优良率为73%，与前一周持平，去年同期为63%；当周，美国大豆结荚率为97%，之前一周为94%，去年同期为95%，五年均值为97%；美国大豆落叶率为12%，之前一周为5%，去年同期为15%，五年均值为12%。

　　2、美国农业部出口检验报告显示，截至2016年9月1日，美国大豆出口检验量为1,232,739吨，超过70-95万吨的预估区间，前一周修正后为921,528吨，初值为921,137吨。2015年9月3日止当周，美国大豆出口检验量为94,262吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为203,424吨，上一年度同期为23,598吨。

　　3、据德国汉堡的行业刊物油世界称，2016/17年度(10月到次年9月)全球7种油籽压榨量可能增长1900万吨，相比之下，2015/16年度的增幅远远低于平均水平，只有430万吨。

　　4、据巴西政府数据显示，2016年8月份巴西大豆出口量为381.6万吨，低于7月份的578.7万吨，也低于上年同期的516.2万吨。

　　5、据巴西政府数据显示，8月份巴西大豆制成品的出口量要低于上年同期水平。8月份巴西豆粕出口量为109万吨，低于7月份的139万吨，也低于上年同期的111万吨。8月份豆油出口量为165,899吨，高于7月份的73,830吨，但是低于上年同期的259,872吨。

　　6、据福斯通公司(FCStone)表示，巴西农户可能不会大幅提高2016/17年度大豆播种面积，因为巴西处于几十年来最严重的经济衰退，信贷紧张，天气可能不稳定。预计2016/17年度巴西大豆播种面积为3356万公顷，约合8290万英亩，只比今年高出31.5万公顷或0.9%。基于近几年的平均单产，大豆产量可能达到1.0185亿吨，相比之下，2015/16年度的产量因干旱而减产到9542万吨。

　　7、气象专家预计拉尼娜现象将于10月份开始出现。在巴西，拉尼娜现象通常会造成中南部农业产区天气更加干燥。天气模型预示今年出现降雨的时间可能晚于正常，可能影响到巴西的播种季节，不过，这可能不会造成太大的影响。

　　8、截止9月4日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量72.85万吨，较上周的80.95万吨减少了8.1万吨，降幅10%，较去年同期的83.87万吨下降13.13%。当周豆粕未执行合同413.18万吨，较上周的330.3万吨大增82.88万吨，增长25.09%，较去年同期的376.6万吨增长9.71%。

　　【行情分析及操作策略】

　　周二(9月6日)，受出口需求强劲影响，美豆小幅上涨，其主力合约收盘价为957.6美分/蒲式耳，涨5.2美分/蒲式耳，涨幅0.55%。根据美国农业部(USDA)发布的报告显示，上周美国大豆出口检验量为1,232,739吨，远超过70-95万吨，显示出美豆出口需求仍较为强劲，而另一方面，上周美国大豆优良率继续持平于73%，显示出美豆生长状况良好，限制美豆期价涨幅。内盘方面，周二，双粕价格小幅上涨，其中豆粕主力合约收盘价为2921元/吨，涨39元/吨，涨幅1.35%，菜粕主力合约收盘价为2240元/吨，涨33元/吨，涨幅1.5%。现货方面，周二全国各地豆粕现货价格涨跌互现，基本保持稳定，同时全国主产区菜粕价格也基本不变。近期饲料企业由于担心后续豆粕供应偏紧，积极备货，豆粕现货成交量有所放大，油厂豆粕出货速度有所好转，山东地区已出现豆粕供应偏紧局面。目前豆粕库存持续下降，本月中下旬或出现供应偏紧局面，供需面好转令短期内豆粕较为抗跌。

　　操作上，短期内受出口需求的支撑，美豆或将震荡偏强，但丰产预期限制其涨幅，同时内粕受短期供给减少的影响，也将呈现出震荡偏强走势，前期多单可继续持有。套利方面，豆菜1月价差暂不明朗，建议投资者观望为主；1月油粕比有所回落，但油强粕弱格局仍存，激进投资者可逢低轻仓入场。

　　严格止损，仅供参考。

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