瑞达期货：9月07日期货早评

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 国务院：五大政策补短板。

　　2. 央企间产业重组合作整合将加快推进。

　　3. 保监会发布新规，要求对万能型保险要建立单独核算制度。

　　消息面分析：

　　外盘：美股震荡收涨，纳斯达克指数再创新高，美国8月非制造业PMI以及就业市场状况指数不及预期，美联储9月加息预期继续降温，美元指数走弱，黄金期货价格得到提振。

　　内盘：昨晚消息面偏多。会议指出将加大积极财政政策实施力度，聚焦中大软硬基础设施建设，新产业新动能培育，创新融资方式，更好地调动社会资本积极性。这也是继7月底政治局会议明确三去一降一补操作路径后，国务院为补短板开出配方。这将有效带动合理投资，推进供给侧改革。央企产业重组是推进供给侧结构性改革的重大举措，市场内国企改革或将再度成为炒作热点。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　三大股指期货主力合约收涨，主力合约持仓继续下滑。前20席位方面，IF1609多方相较空方减持幅度较大。在多数机构离场的情况下，永安期货则在IF以及IC多方分别增仓198手和139手；海通期货IC多头增仓140手，IH多头国泰君安则增仓151手。总体而言，空方离场速度较快，投资者谨慎情绪依旧。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3376 3256] [3358 3287]

　　IH主力合约 [2265 2193] [2245 2218]

　　IC主力合约 [6495 6286] [6473 6317]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通昨日净流入12.1亿元，连续22个交易日流入。上周沪深两市新增投资者为49.76万人，环比减少21.37%，银证转账净变动额则连续两周净流出。昨日沪市两融余额升至5059.57亿元，较前一交易日增加25亿元。

　　技术面，昨日沪指探底回升，但目前指数仍在30日与年线之间震荡，三根短周期均线交错于此。日线MACD绿柱缩短，KDJ金叉上攻，短线指标虽已转强，指数有抬头态势，但是否形成有效突破近两日仍需确认。若能站稳三根均线，短线很有可能形成突破年线的走势。

　　策略上，建议以持仓待涨，观望为主。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1606.09 -0.01%

　　Shibor：O/N 2.0770 +0.70bp；1W 2.3680 -0.10bp；2W 2.5360 -0.80bp

　　质押式回购行情；R001 2.0645 +0.30bp；R007 2.2726 -2.81bp；R014 2.3948 -0.08bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行200亿7天期和100亿14天期逆回购，中标利率分别为2.25%和2.4%，均与前次持平，当日有600亿7天期逆回购到期，单日净回笼300亿。今日有400亿7天期和500亿14天期逆回购到期。

　　[消息面]

　　国务院常务会议要求，加大积极财政政策实施力度，积极化解过剩产能，坚决淘汰落后产能。进一步放开基础设施领域投资限制。要制定进一步扩大开放利用外资的措施，加快复制推广自贸试验区试点新经验。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，财政加码，债市配置降温，期债承压。