倍特期货：9月7日早盘

　　股市利好聚集 市场逐步上行

　　观点：消息面上，本周国务院常务会议，这次会议开出了五大政策“配方”：第一，加快推进“十三五”规划《纲要》确定的全局性、基础性、战略性重大工程项目；第二，进一步推进改革，更好调动社会资本积极性；第三，创新融资方式，统筹盘活沉淀资金；第四，制定进一步扩大开放利用外资的措施；第五，建立补短板项目推进奖惩机制。央行：公开市场周二进行200亿元7天期逆回购操作；100亿元14天期逆回购操作。港股通：每日额度105亿元周二剩余55.5亿元，占53%，创6月24日以来单日最大净买入。保监会连发两新规 万能险撤离A股传言破灭。市场方面，昨日股市快速反弹，技术形态上开始出现筑底结构，两市成交量放大，融资融券方面，资金继续保持增持，沪市资金再创新高。所以目前市场在缺乏利空的影响下，股指有望逐步上行。

　　交易策略方面，股市快速反弹，我们持仓股指期货多单，观察反弹高度。

　　(倍特期货 杜辉)

　　铜震荡调整

　　走势偏弱，铜继续区间波动行情，伦敦库存增加，国内库存也有所增加，国际铜现货贴水扩大，国内铜现货仍有小升水，市场没有特别的基本面变化。从库存上看，国外供应稳定增加，国内供应宽松。市场资金虽然宽松，但是铜这种供应端稳定增涨的品种资金没有兴趣进入投机买进，持仓小，价格下跌持仓下降，反弹也缺乏止损盘带来的上涨幅度，因此，铜短期继续围绕36500震荡，有反弹靠近37000元空头可以继续空回。

　　(倍特期货策略分析师 许劲松)

　　非制造业创六年新低 金银再涨强势更甚

　　【外盘、消息】隔夜，国际金银期价再次大涨。COMEX金报收于1354.7，日线大阳完全升穿日均线系统，5、10日均线及MACD出现金叉，短线形态进一步转强，高位震荡中也开始出现向前高挺进的迹象，支撑1340，压力1365；COMEX银报收于20.155，日线大阳突破日均线压力，短期日均线及MACD金叉进一步开口，短线回升势头延续，支撑19.7，压力20.6。

　　消息面：美国8月ISM非制造业指数51.4，创2010年2月份以来新低，预期55，前值55.5。美国8月就业市场状况指数(LMCI) -0.7，前值1修正为1.3。欧元区二季度GDP同比终值1.6%，季环比终值0.3%，均持平于预期和前值。

　　【现货仓单及基金持仓】9月6日上期所黄金仓单912千克，较前一日持平，白银仓单1717852千克，较前一日减少8280千克；黄金ETF持仓952.14吨，较前一日增加1.52%；白银ETF持仓量11184.37吨，较前一日持平。

　　【期货走势】昨晚内盘方面，沪金、沪银期价跳空高开后进一步走高。沪金日线上不仅突破日均线系统压力，而且突破7月以来的下调趋势线，短期日均线及MACD出现金叉，短线调整有结束特征；沪银日线也站上了整个日均线系，5、10日均线及MACD金叉开口，短线回升势头维持，继续向前高挺进。基本面上，昨晚公布的美国8月ISM非制造业指数意外创出六年来新低，8月就业市场状况指数也不及预期，这让本已降温的加息预期再度遭遇落井下石，9月的加息可能继续降低，美元创出一月来最大单日跌幅，金银再度受到提振。在非美地区宽松未变的情况下，加息预期这一短期压力的减缓，成为金银短期转强的推动力，短线可以继续保持谨慎偏多思路。只是在9月议息会议前，我们仍要保持一份谨慎，警惕加息预期因其他数据或言论的影响而出现反复，并对金银的走势带来影响。AU1612支撑289，压力293，AG1612支撑4350，压力4500、4600。

　　【操作策略】金中期强势未坏，短线转强，1612逢调整背靠289短线偏多交易；银中期看涨，短线继续回升，1612轻多设好止盈保护继续持有。

　　(倍特策略分析师： 张中云)

　　钢材矿石震荡修正

　　周二晚外盘原油、CRB指数、伦铜收涨，外盘大宗商品下跌后震荡修正；美元指数下跌，回到震荡调整走势。钢材现货上涨，铁矿石445元/吨，持平；唐山钢坯2240，跌30；上海螺纹2510，涨10。目前钢厂端和社会库存均处低位，大大低于去年同期，成为支撑现货重要因素。环保方面，国务院第三次督查全面启动，将于9月18日派出20个督查组开展实地督查。唐山公布10-24日执行限产计划。随着成本上升，钢厂挺价意愿较强，对现货形成支撑。后市环保督查力度、唐山9月再度限产、G20峰后基建投资有望加码将是市场关注重点。但需求端表现相对乏力，成为价格上行制约因素。期货市场资金主导的氛围很浓，持续下跌调整后，近日资金在螺纹矿石上参与力度不强，关注盘面资金状况，短线预计维持震荡修正走势。操作上，矿石螺纹短线交易日内为主。

　　(倍特期货 刘明亮)

　　资金参与力度减弱 胶反弹乏力 走势再度陷入胶着

　　在经历上周末开始的反弹后，本周以来，胶走势陷入胶着，现货保持稳定，近月期价反弹基本到位，远期多头资金拉升意愿不强，投机性减弱。昨天夜间，外围受到美国最新公布的服务业指数创六年新低影响，美元大幅回落，商品获得支撑。国内商品多头氛围逐步恢复，但强弱分化仍比较明显，胶走势相对偏弱，多头资金对库存担忧，以及远期过高升水顾忌，使得多头资金不敢轻易发力，短期多空处于均势平衡状态，上下两难。目前可操作性降低，前期空单退出后，建议休息观望一阵，等待多头炒作过度后，新的抛空机会出现。

　　(倍特策略分析师：马学哲)

　　PP支撑有效 低位可试多

　　【现货市场】T30S出厂价：中石油——华北8050、华东8350-8500、华南8200(-100)、西南7900、西北7850-7900、东北8000；中石化——华北8100-8400、华东8000-8200、华南8100-8200。煤化工竞拍情况：神华榆林挂卖量1366吨、成交1157吨，神华包头挂卖量850吨、全部成交，神华宁煤挂卖量1096吨、成交1070吨。

　　【期货走势】交易所注册仓单增加1,485至5,029手，仓单虽然持续增加但还不足以覆盖短期装置检修造成的供应损失。PP1701前20持仓：多头234,801(+16,207)、空头232,869(+14,936)，净多1,932。日线依托布林下轨反弹，打破MA5的压制，但上方还有较为密集的压力线；由于布林下轨的支撑有效、且下方还有7000整数的支撑，期价形成下跌趋势偏难，图形上更倾向于布林中、下轨间的震荡。PP1701-PP1705价差340(+20)，L1701-PP1701价差1524(+9)。

　　【今日涨跌】震荡

　　【操作策略】PP1701低于7150可尝试轻多，止损7000。套利方面，PP1701-PP1705价差低于300做多、L1701-PP1701价差低于1400做多。

　　(倍特期货 陈吟)

　　油脂动力暂失 多单仍寻机锁定

　　隔夜，美盘豆系整体反弹，市场评论为技术买盘和出口强劲所致。美豆+0.6%，豆粕+0.5%，豆油+0.42%

　　从美农报告的数据看，其大豆单产上升至48.9蒲式耳，为历史最高记录，但限于前期的充分调整，以及玉米在历史低位的原因，市场对此利空做出明显的抵抗性。且解读为利空出尽.

　　从美豆的生长优良率看，进一步升至73%，记录高位，显示新作压力仍保持高位。

　　而从美农8月的报告基调看，虽然市场做出利空出尽的解读，但限制于庞大的供应压力，市场难以在任意方向上具有持续性，震荡成为目前的主旋律。

　　今日油脂以温和整理为主，中轴对应为：1月豆油6300，1月菜籽油6270，1月棕榈油5560，日间震荡幅度为30点，轻多滚动参与

　　市场格局转换为反复震荡，我们当前对油脂的思路再次转换，从短线多头转向为获利锁定。

　　我们的策略是：以菜籽油1701合约对应6330-6360一线为基准，触及可以锁定获利。昨日我们对强势品种棕榈油了给予了多单锁定的判定，但菜籽油这一策略未能触发，我们继续寻求机会。

　　(倍特期货 李攀峰)

　　白糖维持区间震荡看待

　　【外盘】ICE10月原糖期货收高0.04美分，或0.2%，报每磅20.22美分。交易商关注巴西中南部主要种植区的甘蔗压榨速度。

　　【消息】1.广西8月单月销量61万吨，同比减少18.3万吨，工业库存94万吨，同比增加15.7万吨，产销率81.7%，同比下降5.94个百分点，白糖含税平均价5563元/吨，同比提高697元/吨。

　　【期货走势】原糖投机资金持仓维持高位，仍难见明显回调，维持高位震荡调整，近期外盘市场关注8月下半月甘蔗压榨数据指引，料供应继续增加。国内方面8月产销数据较好，现货价格坚挺，但整体库存较去年同期增加，加上备货期结束，后期需求转弱，新旧交替期间糖供应充裕。综合来看多空僵持，同时目前量能也缺乏配合，维持区间震荡看待。

　　【操作策略】区间震荡思路对待，短线操作，参考6200-6230。

　　(倍特期货：梁洪铭)

　　棉花逼近目标 多单注意锁定获利

　　隔夜美棉反弹+2.11%，市场评论为美元走软和需求增加。

　　8月美农报告要点为：全球库存继续调低157万包。但美国棉花库存调高10万包，产量调高8万包。

　　最新作物生长优良率升至48%，较上周提高1%。

　　中棉方面，3128B报14063-5。

　　本周抛售底价13458元/吨，下调289。

　　9月6日储备棉轮出资源30038.994吨，成交总量：27096.322吨，成交比例：90.20%，成交平均价格：13249元/吨。截至9月6日，储备棉轮出累计成交：2129444.05吨。

　　当日成交细节看：

　　国产棉成交：27096.322吨，成交比例：90.20%，成交平均价格：13249元/吨，折3128价格：14252元/吨。

　　从发改委棉花工作会议的新政看，预期抛售日期延长一个月，新增抛售量在65-70万吨水平。应该说这一新政对市场的影响非常有限。

　　从市场格局看，目前棉价杀跌已经过度，目前可以重新寻求多单介入，CF1701对应为13500上下100点区间。这一策略已经在9月1日被触发。

　　今日棉花温和反弹，CF1701指向为14280~14330一线，我们转为获利锁定的策略。

　　我们判定的棉花基准反弹目标为14200-14400区间，触及后，多单注意锁定获利。

　　(倍特期货 李攀峰)

　　鸡蛋期价横盘窄幅震荡

　　观点：随着学校开学和中秋备货的结束，鸡蛋需求有所减弱，大部分地区反映走货较慢，全国贸易商看跌预期较为强烈。可以预见，目前蛋鸡存栏量依然偏高，因此中秋节后随着需求量下降，鸡蛋价格下滑概率很大---这也就对蛋鸡期价反弹形成压制作用。我们预计，目前市场预期已经扭转，节前蛋价格季节性上涨已结束，后市鸡蛋期价或延续偏弱震荡。技术上看，目前鸡蛋1701合约维持在3300-3400区间震荡；今日期价主要面临10日均线的压力及3300整数关口的支撑。

　　操作建议：短线交易。

　　(倍特期货 康 黎)