国贸期货：9月07日期货早评

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　　【白糖】

　　【基本面】

　　1. 广西8月单月销量61万吨，同比减少18.3万吨，工业库存94万吨，同比增加15.7万吨，产销率81.7%，同比下降5.94个百分点，白糖含税平均价5563元/吨，同比提高697元/吨。

　　2. 菲律宾糖业管理局(Sugar Regulatory Administration)表示，在2017年8月31日结束的当前作物年度，菲律宾计划产糖225万吨。在刚刚结束的作物年度里，菲律宾糖产量共计224万吨。菲律宾糖业管理局局长表示，产量正好能够满足18万吨的美国出口配额，以及207万吨的国内需求。

　　【行情评述及操作策略】

　　上一交易日原糖期货在经历了一日休市之后，盘中价格大幅下跌，重新考验20美分整数关口支撑，主要之前原糖的上涨是基于国内抛储的预期，但之后随着市场逐步消化，价格重归理性，整体来看价格依旧在箱体内运行，后期大概率维持震荡为主。上一交易日主力SR1701在没有外盘指引的前提下，维持横盘震荡，在30点内上下波动，开盘6250点，报收于6242点，成交量与持仓量同时减少，后期谨防回落风险。近月SR1609合约已进入交割月，持仓仅剩5.03万手，价格报收于5801元/吨。9月6日仓单62321张，有效预报1210张，共63531张，折合现货63.5万吨，较5日仓单数量减少了1597张，持续下降。现货方面：各主产区现货报价也维持不变，总体成交一般。柳州中间商报价5960元/吨，报价不变，成交一般；部分集团站台报价5970-5980元/吨，报价不变，成交不错；南宁中间商报价5950元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5950-6010元/吨，报价不变，成交一般。郑糖SR1701合约夜盘受外盘大幅下跌影响。价格大幅低开30点，之后价格小幅反弹，但价格依旧在箱体内徘徊，波动并不大。后期待9月交割之后可能会出现阶段性流动性过剩的打压，SR1701后期恐还会有一波回落风险，谨慎为上。

　　操作策略上建议SR1701合约在6180-6270点箱体之间以观望为主，在箱体内价格难以把握，突破6270点可尝试做多，有效下破6180点建议止损，激进投机者仍可在箱体的下边界附近轻仓试多，布局中长线，未来郑糖白糖价格依旧看好，严格控制风险。