银河期货晨会纪要（2016-7-26）

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　　糖

　　受外盘上涨支撑，郑糖25日夜盘高开震荡。主力1701合约上涨39元，或0.63%，至6267元/吨，盘中最高至6282元/吨，走势相对弱于外盘，整体仍维持着震荡整理格局。ICE原糖期货周一上扬，美元走软支撑原糖期货上扬，以及上周五的交易商持仓数据显示，投机客所持的原糖净多头头寸进一步远离上月触及的高位，但降幅不大。且糖市在经历多年供应过剩之后将转为短缺的前景也给价格提供支撑。ICE10月原糖期货收涨0.3美分，或1.5%，结算价报每磅19.89美分，回吐稍早涨幅，该合约曾在盘初触及每磅20.11美分高点。盘面仍在19-20美分震荡整理，20美分之上中国需求将减弱甚至洗船，巴西压榨迅速及印泰雨季降雨良好，基本面利多题材减弱，外糖短期炒作的空间不大，但近期埃及、伊朗等中东国家近期采购积极，这为市场提供支撑，市场对全球供应短缺的担忧未能减退，投机多头尚未出现明显的离场迹象，期价高位震荡，后市需继续关注需求面能否降温。目前国内基本面新消息缺乏，现货销售依旧平淡，三季度进口预计较高，市场对榨季末郑盘、柳盘、昆盘上大量的仓单将集中流出的压力有所担忧。目前加工厂库存偏低，若外盘不能出现明显的回调，国内糖价也难出现较大跌幅。郑糖短期维持高位震荡，等待外盘方向的明确。操作上，建议暂高卖低平短线交易，上方压力位6300一线。