银河期货晨会纪要（2016-7-26）

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　　棉花

　　隔夜ICE期棉合约价格继续下调，12月合约72.23美分/磅，跌0.54(0.74%)，成交量减少。7月25日，国际油价下挫以及技术图形超买促使获利盘继续打压市场，ICE期货盘中大幅下探之后震荡回升，12月合约继续小幅收低，近期棉价将继续盘整。

　　隔夜郑棉期货合约高开下探后拉升，1609合约涨70至15115，1701合约涨100至15380，1705合约涨105至15325，目前郑棉持仓54.1万手。目前仓单数是974张(-3)，有效预报量914张(-7)。截至7月25日，储备棉轮出累计成交150.71万吨，进口棉成交总量：29.63万吨，成交率：98.16%；国产棉成交总量：121.08万吨，成交率：98.3%。最近储备棉成交率一直维持在100%，储备棉成交均价维持在15000元/吨以上，预计后期储备棉也是易涨难跌，储备棉竞拍加价积极，纺织企业考虑8月结束后到新棉批量上市有两个月的空窗期，积极备货。7月26日储备棉上市资源3万吨，按照总量200万吨算，后面26天的工作日可上市资源仅有47万吨左右，上市资源量将不到2万吨，但是截止目前，储备棉上市量未见减少，假如以每天3万吨的上市量来算，截止8月底结束，储备棉上市量将增加30万吨，因此关注近期储备棉上市量。短期内储备棉投放走势将影响郑棉价格走势，因此，建议短期内先离场观望。