银河期货：7月25日商品期货日报

　　第1页: 股指第2页: 铜第3页: 锌铅第4页: 镍第5页: 铝第6页: 豆类第7页: 焦煤焦炭第8页: 钢材第9页: 铁矿第10页: 棉花第11页: 油脂第12页: LLDPE第13页: PP第14页: PTA第15页: 甲醇第16页: 白糖

　　股指：

　　今日股指冲高回落，小幅震荡，前高点压制明显。目前利多主线仍然是供给侧改革，自从5月份权威人士发表文章以来，接着7月以来习主席继续指出，坚定不移国企改革，坚定不移推进供给侧改革，给市场吃了定心丸。央企改革各项试点工作全面铺开，政策和上市公司层面国企改革动作频繁；楼继伟：下一步会义无反顾改革房地产税制——可能会抑制高房价，有利于资金回归制造业。此外，政策托底方面，上周五总理讲话表示中国将保持稳健货币政策和积极的财政政策，中国有政策空间来避免地方财政和金融风险，将推进结构性减税，积极财政政策仍有回旋空间——表明下半年精准财政可能继续发力，为供给侧改革护航。

　　不利的一面：目前仍没有明确意义上的领头羊板块，改革坚定推进，但也没有超过市场预期的事情，结构性矛盾下，未来不确定依旧很大。所以市场信心时而因改革偏向乐观，时而回到老的悲观道路上。6月份数据：整体不算悲观，符合经济L型的特征。外围环境：G20 公报草案：重申对汇率的承诺，抵制保护主义——总体偏稳。震荡思路，目前IF已经到前期支撑位，逢低试探性买入。