方正中期：7月25日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 铁矿石或延续承压震荡 注意螺纹影响防范洗盘第2页: 螺纹钢2300关口附近或再有洗盘大波动

　　铁矿石或延续承压震荡 注意螺纹影响防范洗盘

　　期货：铁矿石1609周五夜盘承压震荡，收428.5(0)，总减仓6.2万余手，成交量减少。前十名资金流向：周五多头部分集中增减换仓，持仓量微增，集中度微调；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。受螺纹下跌影响，做多资金主动大幅减仓、支撑力度减弱，做空资金抛压仍偏大，盘面承压震荡；短期或延续承压震荡波动，注意425-433区多空资金主动性及螺纹影响，防范资金洗盘。

　　现货：周末港口61.5%PB粉报价(湿吨)维稳、成交一般：京唐港435(0)，青岛港435(0)，日照港435(0)。8月新加坡掉期53.55(微涨)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$56.65(-0.85)，BDI指数(航运)延续下跌。当前部分内矿下调，成交一般；钢厂高产能，支撑矿价，港口库存总量持续增加，议价空间增大，短期伴随钢坯建材价格波动预计矿价波动将加大。本周起唐山烧结机、调轧线全部停产，将对矿价形成压制。

　　宏观及外盘因素:G20成都会议公报：将动用“一切政策工具”保证增长。楼继伟：所得税和房产税改革将重点推进。周小川：市场参与者对人民币汇率形成机制的理解已更为深入。欧盟重大让步：考虑给予英国七年“移民政策豁免”。公投影响初现端倪：英国7月PMI创八年半新低，英镑下挫1%。周五收盘至早盘前：美股小幅上涨，美元指数震荡偏强，黄金下跌，美铜、原油震荡微涨，今日钢铁产业品种或延续大幅洗盘震荡。

　　简要策略：铁矿石1609或延续承压震荡波动，注意425-433区多空资金主动性及螺纹影响，防范资金洗盘；波段操作：持空10%资金仓位，突破430平仓，若415-425区支撑较强平空做多、破位留空，430-440区承压弱势回落可做空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：减空至10%资金仓位，突破430平仓，若415-425区支撑较强平空做多、破位留空，430-440区承压弱势回落可做空。

　　策略分析：当前钢厂产能高、需求较强、财政货币政策宽松、九十月份旺季预期叠加，期货冲高回落，期现价差缩小后贴水增大、低位支撑将增强，短期资金集中大幅增减加剧市场波动，预计阶段性大跌后调整底部将逐步抬升。操作上若回调支撑区支撑较强做多，压力区承压弱势回落时可做空，短期宽幅区间大幅洗盘震荡行情，注意关键区多空资金主动性。