大陆期货：7月25日商品期货早评

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　　【金属期货】

　　沪铜：

　　隔夜LME市场三个月期铜震荡下行，全日收跌1.13%至4920美元。受美元走强的打压，大宗商品价格纷纷回落，此外镍价的大幅下跌亦拖累铜价。近期铜价于5000美元下方盘整，但未能形成有效突破，短线多头于高位获利离场。不过美国经济数据的利好令市场对于未来消费产生利好预期，对铜价形成一定的支撑，近期铜价依然维持震荡格局。预计今日沪铜主力合约波动区间在37500-38500元。

　　沪锌：

　　上周五LME三月期锌震荡调整走低，小幅下行。盘开2246美元/吨，最高运行至2273.5美元/吨，最低运行至2235.5美元/吨，收盘价报2245美元/吨，较前一交易日小幅下跌9美元/吨或0.40%。国内夜盘主力合约震荡调整，小幅下跌，收盘价报17240元/吨，小幅下跌155元/吨或0.89%。市场对美联储加息的预期增强，美元对其他主要货币汇率上涨，LME基本金属价格除期铝全线下跌，锌价高位回落，小幅下行。预计今日沪锌主力合约将震荡调整为主，主力合约大致运行空间为17100-17500元/吨。

　　沪铝：

　　周五晚间LME三月期铝小幅震荡上扬。开盘于1607.5美元/吨，最高至1622美元/吨，最低为1599.5美元/吨，盘末报收于1611美元/吨，与前一交易日相比上涨0.56%。美元走弱，提振铝价。预计今日国内期铝将呈区间震荡格局，沪铝主力合约大致运行区间为12200-12500元/吨。

　　黑色资讯：

　　周小川：继续完善人民币汇率形成机制

　　一系列环保政策正制定 17万亿投资一触即发

　　巴西对华无缝碳钢管作出反倾销终裁并征税

　　国内钢价大幅下跌 铁矿石市场弱势震荡

　　中钢协：后期钢价仍将呈波动走势

　　中国第三大央企资产平台出水 千亿规模专注煤炭业收购

　　贵金属：

　　黄金的下跌仍受美联储加息预期增强的影响，尽管人们普遍认为目前的国际局势足以让美联储维持利率不变，但市场还是有一些紧张情绪。美联储在加息一事上的谨慎也并不意味着停止活动。重点留意美联储有关未来几个月货币政策立场的声明或言论，这些信息料将影响市场对美联储年内加息的预期，进而影响外汇市场和黄金走势。目前市场预期7月、9月和11月加息的可能性都不到20%，只有12月加息概率在38%附近，表明市场主流观点仍认为美国今年加息可能性很低。