银河期货：7月25日商品期货日报

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　　豆类日评：

　　今日连豆类探低回升，其走势强于外盘，尽管上周五美豆跌破10美元大关，但内盘抗跌性较强。近期美国大豆丰产的预期越来越强烈，天气升水在良好的天气模式下进一步压缩。当前内外盘农产品市场环境已步入弱势中，美豆71%的优良率处于历史高位，且阿根廷大豆产量存在上修的趋势；目前美国主产区并未出现前期所担忧的高温少雨天气，美豆生长还有一个月的关键期，随着时间的推移，风调雨顺的天气模式下，美盘想利用天气推升价格反弹的可能性也越来越小；从未来半个月的天气预报来看，间歇性降雨及温度适宜的气候模式有利于大豆的生长成熟，这样看来，期货盘面在此情形下，将是天气升水逐渐被压缩的过程。从价位来看，美豆指数10美元一线的失守，意味着新的回调空间已打开。国内方面，连豆类跟随外盘回调，油粕比值震荡回升，其表现出在行情回调过程中，油强粕弱的走势特点。上周五国储大豆拍卖成交量较上一周下滑，东北地区大豆价格受拍卖影响继续走弱，在美豆延续跌势、临储拍卖成交价下跌以及南方新产大豆即将批量上市几方面利空压力下，现货价格高位回落。豆粕方面，受外盘回调及国内走货缓慢的影响，现货价格延续跌势；国内进口大豆供应充裕， 由于现货持续下跌，市场观望态度明显，加之饲料企业库存较大，需要时间消耗。操作上：随着美国良好天气的延续，后期反弹动能将越来越弱，豆类多单谨慎入场。(仅供参考)