广州期货：7月25日商品期货日评

　　第1页: 现货小幅上涨，连塑低开高走第2页: 螺纹钢、铁矿石日评第3页: 天气炒作受挫，油粕承压下跌第4页: 沪锌上涨通道完好，维持偏多思路第5页: 大宗商品普跌，沪铜震荡调整第6页: 菲矿继续发酵，限制镍价下方空间第7页: 维持震荡 成交冷清

　　现货小幅上涨，连塑低开高走

　　7月25日，连塑L1609早盘低开低走，最终收跌于8865元/吨，较前一交易日结算价下跌1.83%。日成交量41.4万手，持仓量为27万手，日减仓9624万手。

　　美国原油期货周五跌至5月初以来最低水平，因成品油供应过剩以及美国活跃钻机数增加，引发市场担心油市供应过剩局面将较之前预期持续更长时间。NYMEX 9月原油期货合约收低1.3%，结算价报每桶44.19美元，此为5月9日以来最低收位。主力美国原油期价本周累计下挫3.8%。9月布兰特原油期货下跌1.1%，报每桶45.69美元，此为5月10日以来最低收位，该合约此前跌至5月11日来最低的45.17美元。本周布兰特原油下降4%。作为全球第二大原油消费国，中国6月汽油出口量触及110万吨的接近纪录高位水平， 是去年同期的两倍有余，因炼油商急于将产品出口以降低自身高涨的库存。中国出口将导致全球成品油供过于求局面愈加严重。另外，美国在线油井数量连续四周增加，未来攻供给压力或增加。预计日内油价弱势震荡为主。

　　亚洲石脑油市场价格有所调降，乙烯市场价格稳中有降。7月25日，新加坡及日本石脑油交易日收盘报价分别为40.07美元/桶(-1.67美元/桶)及376.39美元/吨(-15美元/吨)。亚洲乙烯市场，CFR东北亚及CFR东南亚分别报收于1120.5美元/吨(-15美元/吨)和1060.5美元/吨(+0美元/吨)。上游原料价格震荡，亚洲乙烯市场一方面，市场预计新加坡壳牌装置开启后，东南亚乙烯单体供应有望增加，看跌心态加重，价格大幅下跌。另一方面，东北亚市场供应紧张，价格维持稳定。

　　今日国内PE市场报价部分调涨50-120元/吨。中石化中石油LLDPE出厂报价基本稳定。线性期货虽低开震荡，但某石化区域继续降价销售，商家对后市信心不足，随行跟跌。下游需求改观不大，刚需成交为主。

　　整体而言，供给端大庆石化继续停车；中煤榆林线性今日起停车一周；中原石化线性故障停车；蒲城清洁能源计划19日重启装置。下周国内线性总供应相对于本周有所增加，但是七八月作为检修高峰期，市场仍存在较大支撑。需求方面，原料价格大幅回落，农膜订单多有延后，需求难以迅速提升，经销商及厂家多谨慎观望，给予市场支撑有限。今日部分石化企业稳中有降，终端客户开始逢低采购现货，市场上行阻力减小，预计明日国内PE市场将延续震荡偏强的行情。密切关注石化价格策略对市场的指引。