迈科期货：12月7日商品期货早评

第1页: 美元指数回落，黄金价格走高第2页: 原油重挫，塑料或承压下跌第3页: 原油增产格局已定，成本供需或共同拖累PTA下挫第4页: 美豆油受政策提振，利好CBOT市场第5页: 需求端持续萎缩，黑色商品下行趋势不改第6页: 糖价震荡不前 郑棉突破下行第7页: 金属维持反弹，但实际消费差

迈科期货早评：糖价震荡不前 郑棉突破下行
一、进口价估算、进口利润估算
 

棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")
产地	美分/磅	涨跌	关税	元/吨	涨跌	滑准税	元/吨	涨跌	船期
印度	67.50	50	1%	11034.88	80	24.65%	13572	42	201512
美 C/MA	78.50	50	1%	12800.56	80	15.15%	14566	48	201601
澳大利亚	81.00	50	1%	13201.85	80	13.52%	14813	50	201512
乌兹别克斯坦	79.50	50	1%	12961.08	80	14.48%	14664	49	201512

 
 

国内140监测站现货均价(单位：元/吨)
CNCottonA代表白棉2级	CNCottonB代表白棉3级
13561	12888
美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)
1%关税内进口利润87

 
 

原糖进口折算价(单位：元/吨)
进口方式	泰国	巴西
配额内(15%)	3873	4026
配额外(50%)	4900	5100
国内主产区现货报价(单位：元/吨)
广西柳州	云南昆明	新疆乌鲁木齐
5400	4980-5000	5150-5230
参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)
进口方式	泰国糖进口利润	巴西糖进口利润
配额内	1527	1374
配额外	500	300

二、分析与总结
白糖：国际糖减产，供需偏紧的大格局下，印度糖产量激增24%，将是2016年主要打压国际糖价的因素。原糖触高回落，持仓多头依旧占有主要地位，价格价格整理区间又14美分上移到15美分。国内糖目前产量还较少，价格不具有强烈代表性，广西糖厂开榨过半，其他省份后期陆续开榨，攻击压力逐步出现。郑糖价格在5470-5600之间震荡，5500整数关口支撑尤为重要。
操作上，郑糖05合约多单背靠5500持有。
   
棉花：国际棉市多在种植期间，消息面相对平静。印度新棉出口到中国数量同比下降，多数棉花转而出口到孟加拉国，但中国依旧是最大买家。美棉价格转升但大区间未摆脱。国内棉花采摘交售基本结束，11月棉花公检质量较之前有转好，但不及往年。下游企业补库转缓，在进口棉纱冲击下，下游消费依旧惨淡。库存压力依旧存在。郑棉价格在震荡区间下沿等待确认突破有效性。
操作上，郑棉05合约背靠平台下沿做空，止损11640。