瑞达期货：12月7日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.涨跌停板与熔断制度为明年股市加双保险

　　2.产业资本2015年增持翻倍 农林牧渔等三行业受青睐

　　3.又一波IPO来袭

　　4.上周全球股市多数下跌美国数据强劲

　　消息面分析

　　外盘，周五美股指收高，欧股指收跌。11月非农就业数据使美联储12月加息几成定局；欧央行德拉吉讲话推动美股攀升。

　　国内方面，　上周五，上交所、深交所和中金所正式发布指数熔断相关规则，在保留现有个股涨跌幅限制的前提下，引入指数熔断机制；截至12月6日，2015年产业资本整体增持144.0亿股，净增持市值达2158.43亿元，比2014年全年增加1120.98亿元，增幅达到108.05%；又一波IPO来袭，富祥股份11日网上申购，其余9只新股均集中于14日；

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少0.58%至40983手，前20名主力多头减少1.78%至26308手，主力空头减少2.36%至26485 手；前20名总净空持仓较前一交易日减少47.94%至177手，前5名净空持仓减少39.88%至615手。总持仓小幅度减持，主力多空均小幅度减持，多空较为谨慎；净空持仓变化显示空方减持幅度较大。资金方面，沪深两市总成交金额8229.3亿元，较前一交易日增加274.8亿元；两市资金净流出143.51亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　新一批IPO11日开始申购且传闻注册制开启、美加息预期抬升、证监会对违法保持高压、月末中央经济会议召开等扰动，短期大盘可能放量宽幅整理，将二次探底3500。策略上，三大期指本周高抛低吸为宜，沪指大体运行区间：3650-3460.

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1553.18 +0.08%

　　Shibor：O/N 1.7870 +0.00bp；1W 2.2930 +0.10bp；2W 2.6320 -0.40bp

　　质押式回购行情；R001 1.8000 +0.00bp；R007 2.3200 -5.00bp；R014 2.6000 -0.00bp

　　[资金面]

　　上周净投放达到了500亿，为一个半月来最高。此外IPO打新基金回流，资金面暂时维持平稳。本周五第二批新股申购开始，资金预期谨慎趋紧；本周有800亿逆回购到期，预计央行将加量续作。

　　[消息面]

　　上周五股市走势较为不佳，另外11月PMI数据不乐观，IPO资金回流等因素使得期债在短暂下探后依旧延续了前期的涨势，早盘尽管上涨受阻，但毕竟在上涨。但午后两点十五分左右五年期国债期货出现了数笔较大的抛空，又引起部分资金的跟随，加大了抛空的力度，推动期债直线下降。五债的下跌也传导到了十债，使得今日期债呈现突然直线下跌的局面。此外，今日五年期国债现券收益率也出现大跌，但无阻期债的下行趋势。截止周四下午四点，1年期、7年期、10年期国债收益率分别上涨0.96个、1.87个、0.49个基点，5年期国债收益率大幅下跌17.55个基点。本周通胀数据将公布，预计会出现季节性回升；收益率方面短期下行难度较大，债市投资谨慎为主。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面中性趋紧，短期收益率下行难度较大，机构投资谨慎，期债上行动力不足。