华鑫期货：12月7日期货早评

　　矿钢1605：

　　基本面，本周进口矿的到货量并未有明显增长，淡水河谷也传出亏损控产的消息，但由于河北、山西、山东地区中小钢厂限产开始增多，加上对钢材市场整体悲观，进口矿成交依旧不振，加上贸易商加紧在年前回笼资金，主动压价出货，促使市场价格连创新低。10月份重点钢铁企业亏损加剧，以及年终资金链压力加大，近期不断有钢厂宣布减产减员，但总体看以北方钢厂及板材企业为主，华东地区建材生产企业减产依然不明显，需求端尽管投资增速大幅放缓、新开工面积同比大幅下降，全国商品房库存量依然连创历史新高，去库存压力沉重，而随着年终临近，工地施工逐步减少，钢贸商及工地资金也更加紧张，后期需求仍将进一步趋弱。盘面看，螺纹在钢厂减产利好和超跌修复需求下有所企稳，铁矿在减产利空下仍跌跌不休，但整体基本面短期止跌依然困难，单边追空有风险情况下可适当参与多螺纹空铁矿操作。

　　豆粕1605：

　　外盘方面，受助于一轮空头回补，巴西和阿根廷新季大豆种植进度稍显落后，以及美豆出口需求提振，CBOT大豆期价连续回升走出一波反弹，短期技术面依然偏强，考验900关口压力。国内方面，虽然11月油厂开机率维持高位，但工厂持续执行前期合同且因大豆卸货延误影响油厂开机未达到预期，工厂豆粕库存仅较10月份略有回升，整体供应仍未出现压力。不过，12月市场普遍预期大豆到港压力较大，且外围的丰产、美元加息以及阿根廷下调关税等因素对豆系中长线走势也构成压制。盘面看，外盘持续上涨背景下连粕承压2400关口回调整理，上涨动力有所减弱，多单关注2330支撑，参考2360承压。

　　棕榈油1605：

　　11月就业率创7年最高，美联储12月加息既无悬念；4日OPEC会议就不减产达成共识，且决定将产量目标由3000万桶/天提高到3150万桶/天，美原油再下破40美元关口。主产国方面，马来西亚船运机构数据显示，11月马来西亚出口棕榈油量环比上月下降逾10%，但市场对未来几周季节性和厄尔尼诺现象减产预期强烈，同时其他植物油市场走势偏强，BMD毛棕油止跌反弹。盘面看，原油下破拖累下植物油市场涨势放缓，短线依托4600支撑偏强整理，上方半年线阻力预计较大，多单谨慎持有。

　　(华鑫期货 研究所)