迈科期货早评：美豆油受政策提振，利好CBOT市场
一、外盘分析
| 外盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
基金变动 |
| CBOT豆01 |
906.2 |
+9.2 |
1.03% |
-5591 |
| CBOT豆03 |
908.2 |
+9.0 |
1.00% |
+8031 |
| CBOT豆粕12 |
284.5 |
-2.5 |
-0.87% |
-1291 |
| CBOT豆油12 |
32.14 |
+1.27 |
4.11% |
-9636 |
| BMD棕油02 |
2367 |
+4 |
0.17% |
-5820 |
| 注：美豆01为主力合约 |
周五美豆继续收涨，美豆油大涨4.11%，而豆粕表现相对较弱。
近日美豆出口销售速度有转强的迹象，同时市场传言美国政府可能对生物柴油生产商实施税收优惠利好美豆油，美豆油近期持续走强，两者共同作用提振CBOT市场。目前美豆突破900美分，短期仍偏强，但盘面已经接近前期压力带，随着利好消息作用兑现，如果后期没有持续性的利好提振，市场将回归供应承压的基本面中来，涨势预计有限。
消息面上，美国农业部周五表示，民间出口商报告向中国出口销售178,000吨大豆，2015/2016市场年度付运。此外，民间出口商亦报告向未知目的地出口销售249,000吨大豆，2015/2016市场年度付运。
二、成本及利润分析
| 主要品种成本 |
升贴水 |
FOB |
CNF |
成本 |
销售收入 |
利润 |
粕 |
油 |
| 巴西大豆(3月) |
55 |
356.2 |
|
2941 |
2888 |
-203 |
2418 |
5862 |
| 美湾大豆(12月) |
70 |
358.7 |
|
3004 |
3013 |
-141 |
2491 |
5890 |
| 巴西大豆(4月) |
43 |
351.8 |
|
2908 |
2888 |
-170 |
2392 |
5799 |
| 阿豆油(12月) |
2.7 |
721.8 |
|
6349 |
5764 |
-585 |
|
|
| 马棕油(1-3月) |
|
540 |
|
4881 |
-521 |
|
|
|
| 菜籽(11月) |
|
|
413 |
3396 |
3604 |
9 |
1820 |
5856 |
| 菜油(11月) |
|
|
708 |
6224 |
-354 |
|
|
|
| 菜籽(国产) |
|
|
|
5000 |
3226 |
-2074 |
2997 |
9644 |
| 鸡蛋(平均) |
|
|
|
3.69 |
3.767 |
0.08 |
|
|
| 注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 |
大豆进口升贴水保持稳定，美豆近期持续回升，进口压榨利润亏损加剧。进口菜籽的压榨利润处于小幅盈利状态。
三、国内现货市场分析
| 大豆 |
豆粕 |
豆油 |
| 均价 |
青岛 |
均价 |
张家港 |
均价 |
张家港 |
| 3415 |
2950 |
2603 |
2530 |
5903 |
6000 |
| 菜籽 |
菜粕 |
菜油 |
| 均价 |
湖北 |
均价 |
黄埔 |
均价 |
南通 |
| 3568 |
3600 |
1951 |
1880 |
6138 |
5980 |
| 棕榈油 |
玉米 |
鸡蛋 |
| 均价 |
广东 |
均价 |
长春 |
黄冈 |
石家庄 |
| 4425 |
4350 |
2095 |
2030 |
3.65 |
3.60 |
| 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 |
11-12月份大豆到港量较大，后期油厂库存将增加，油粕市场供应压力将逐步增大，同时，目前养殖业需求偏少，导致饲料厂提货谨慎，预计豆粕价格将以弱势为主。豆油四季度为传统消费旺季，但是在现在这种宏观环境下增量预计有限，豆油价格预计仍会稳中偏弱。
四、总结
近日美豆出口销售速度有转强的迹象，同时市场传言美国政府可能对生物柴油生产商实施税收优惠利好美豆油，美豆油近期持续走强，两者共同作用提振CBOT市场。目前美豆突破900美分，但盘面已经接近前期压力带，随着利好消息作用兑现，如果后期没有持续性的利好提振，市场将回归供应承压的基本面，涨势预计有限。国内油脂受外盘豆油提振相应走高，内盘油强粕弱格局明显。前期淀粉涨势较好，企业开机率迅速回升，市场供应压力加大，短期价格有调整需要。
操作建议：
豆粕观望；菜粕观望。
豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。
鸡蛋观望。
国泰君安首席互撕
人民币加入SDR
法国巴黎遭恐怖袭击
双十一，你血拼了吗
10月宏观经济数据
泽熙徐翔被带走调查
我国全面放开二胎
携程与去哪儿网联姻
