瑞达期货：11月9日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：周五夜伦敦金震荡走低，收跌1.32%，报收1089.45美金/盎司；周五夜伦敦银震荡走低，跌幅1.28%，报收14.788美金/盎司。

　　消息方面：美国10月非农就业人数增加27.1万人，增幅创年内最高水平，预期增加18.0万人，前值增加14.2万人；美国10月份失业率为5%，创2008年4月来最低，预期为5.1%，前值为5.1%。美国劳工部还将9月非农就业人数修正为增加13.7万人。美国10月平均每小时工资月率增长0.4%，预期增长0.2%，前值增长持平；美国10月平均每小时工资年率上升2.5%，创2009年来最高水平，市场预期增长2.3%，前值为上升2.2%。

　　仓单库存：11月6日，上期所黄金仓单报747千克，涨0千克；上期所白银仓单报485679公斤，日减4339公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至11月6日黄金ETF持仓量为669.09吨，日减2.68吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9756.57吨，日增0吨。

　　行情总结：美国非农就业报告大好，就业人数远超预期，失业率下降，薪资水平也有所上升。美国就业市场如预期向好，给予美联储加息提供了坚实的基础。年内美联储加息的预期大幅提高，贵金属将持续承压。操作上建议沪金1512合约224.5元/克抛空，止损226元/克；沪银1512合约3285元/千克抛空，止损3315元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：上周五夜市伦铜再度冲高回落，进一步扩大跌幅，其中3个月伦铜尾盘收跌0.59%至4978美元/吨，该收盘价接近于年内9月28日创下的多年低点4968美元/吨，短期铜价疲态尽显。持仓方面，11月5日伦铜持仓量为31.7万手，较4日剧增7361手，一周多来伦铜主要以减仓下行为主，显示空头占据优势。

　　行业资讯：截止11月3日当周，美铜CFTC投机基金多空分别减少2879，增加8050吨，投机净持仓为净空11778手，净空量较上周剧增10929手，且为连续23周维持净空状态，显示投机基金持续看空铜价。

　　现货方面：11月6日上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-平水，平水铜成交价格37960-38080元/吨。日内持货商继续低价出货意愿不高，早间报贴水就较5日有所收窄，好铜重回平水附近报价，盘面下跌后中间商逢低吸货，较为青睐湿法与平水铜，第二交易时段，主流报贴水40元/吨-平水，市场活跃度较昨日明显回暖，下游企业逢低入市。

　　库存方面：截止11月6日，LME铜库存较5日恢复减少3425吨至266100吨，仍低于年内库存均值312427吨，且接近年内2月4日(252100吨)创下的低点；截止11月6日，上期所沪铜库存报197767吨，较上周剧增17610吨，为过去五周来第四次增加，接近于年内5月8日创下的高点183304吨。

　　观点总结：上周五夜市沪铜1601合约再度冲高回落至37830元，有效运行于均线组之下，因美国10月非农就业数据表现强劲，推高美联储加息预期，美元指数强势攀升至99附近，同时国内铜库存大幅攀升，亦带来部分下行压力，日内建议CU1601可背靠38300元之下谨慎持空，下方目标下移至37500元附近。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝延续一周多来的逆势上行走势，成为基本金属当中唯一上涨的商品，其中3个月伦铝尾盘上涨1.33%至1523美元/吨，目前伦铝运行于M20和M10之间，短期走势偏振荡，上方反弹阻力关注1550美元/吨。

　　行业资讯：据悉，因铝价徘徊在记录低位，中国铝冶炼商呼吁下调政府下调电费，目前至少会有部分省市的政府同意冶炼厂的要求。

　　现货方面：据SMM报道，11月6日上海现货成交价格集中在10360-10380元/吨，贴水130-110元/吨，持货商报价前紧后松，市场货源依然充裕，午前持货商下调报价积极出货，但下游几无周末备货意愿，杭州地区货源不多，较上海、无锡两地价格相对坚挺。

　　库存方面：截止11月6日，LME铝库存较5日减少6725吨至3010250吨，该库存再创2009年2月17以来的新低(2948375吨)；同时，截止11月6日，上期所沪铝库存报279844吨，较上周减少773吨，创下年内5月8日来的低点，但仍高于年内均值265336吨。

　　操作策略:上周五沪铝1601合约振荡回升至10620元，表现远强于其他基本金属，主要受技术修正需求及国外铝企减产提振，但预计反弹空间或有限，因国内铝企要求下调电价，建议沪铝主力背靠10700元之下持有空单，目标关注10500元/吨附近。

　　4 锌

　　外盘走势：周五夜伦锌震荡走高，收报1665美元/吨，涨0.33%。

　　现货方面：11月6日SMM现货0#锌报价为13590-13690元/吨，均价跌150元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，加之贸易商持货挺价，双燕与其他国产品牌价差扩大；市场进口锌流通货源有所减少，与0#注册价差有所收窄，周末前，下游拿货较积极，整体成交较活跃改善。

　　消息面：早在10月份嘉能可宣布旗下铅锌矿减产消息。近日，其三季度生产报告显示，2015年铅矿产量目标降至28.5-31万金属吨，2014年实际产量则为30.8万金属吨。前三季度，铅精矿产量22.9万金属吨，已完成年度目标的73.9%-80.4%。2015年最新锌矿产量目标则降至142-147万金属吨，仍高于2014年实际产量的138.7万金属吨。前三季度，锌精矿产量112.7万金属吨，已完成年度目标的76.7%-79.3%。

　　库存方面：截至到11月6日，LME伦锌库存567600吨，日减1500吨；沪锌库存方面，截至11月6日，沪锌库存报172050吨，较上周末减3077吨。

　　观点总结：沪锌主力合约在前低附近觅得支撑，但谈及企稳为时尚早。美国非农就业数据超出预期，美元指数攀高料继续给基本金属带来压力。操作上建议沪锌1601合约维持观望，等待技术性企稳后再介入。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1980元/吨，持平；广州报价2240元/吨，持平；北京报价1870元/吨，跌30元/吨；福州报价2060元/吨，持平。

　　消息：(1)亚投行预计年底正式运营 2016年二季度开始贷款 (2)全球最大钢铁生产商现亏损 怪中国低价出口 (3)全球第二大铁矿石球团生产商将停产 因巴西大坝崩溃 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价47.65美元/吨，跌0.25美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为17317吨，持平。

　　小结：周五晚RB1605合约窄幅整理。需求的持续低迷使得商家心态疲弱，预计短期建筑钢材弱势震荡。操作上建议，短线1815-1780区间高抛低买，止损10个点。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报427.5元/吨，跌5元/吨；青岛港：62% PB粉矿报364元/吨，持平；印度62%粉矿报350元/吨，持平。

　　消息面：南京“史上最严”措施力保空气质量，钢铁或受影响，南京将首次维持“一级防控”状态，采取包括扬子石化、金陵石化等43家高排放企业限产15%，以及工地停工、人工增雨等措施。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：周五晚I1601合约延续回落。国产矿市场矿价弱稳，成交较差。进口矿港口现货依然弱势，市场并未有大幅下降。操作上建议，空单继续依托5日线持有。

　　7 铅

　　外盘方面：周五夜伦铅震荡走高，收报1665.5美元/吨，涨0.76%。

　　现货方面：11月6日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13100-13200元/吨，均价跌75元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦、南方炼厂出货，货源基本保持稳定，整体下游需求依旧疲软，观望情绪再起，交投清淡。

　　库存方面：截至到11月6日，LME铅库存报143975吨，日减775吨；截至到11月6日，上期所铅库存报15278吨，周度增1410吨。

　　消息面：早在10月份嘉能可宣布旗下铅锌矿减产消息。近日，其三季度生产报告显示，2015年铅矿产量目标降至28.5-31万金属吨，2014年实际产量则为30.8万金属吨。前三季度，铅精矿产量22.9万金属吨，已完成年度目标的73.9%-80.4%。2015年最新锌矿产量目标则降至142-147万金属吨，仍高于2014年实际产量的138.7万金属吨。前三季度，锌精矿产量112.7万金属吨，已完成年度目标的76.7%-79.3%。

　　观点总结：沪铅主力合约在万三整数关口附近展开争夺。基本面上不支持继续大幅下挫，美国非农就业报告大好，短期利空金属，操作上谨慎为宜。建议沪铅1512合约观望为主。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报730元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)660元/吨，持平。

　　消息面：根据此前国务院安委办发布的《关于集中开展煤矿隐患排查治理行动情况的通报》显示，当前我国共有4947处停产停建矿井，占矿井总数的48%，其中停产停建1年以上的有3346处。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：周五晚JM1601合约冲高回落，炼焦煤市场持稳运行，三部委将组织开展涉煤央企煤矿安全生产工作检查，短期焦煤可能企稳；操作建议，在562附近抛空，止损参考567。

　　焦炭焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价790元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价865元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价785元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价750元/吨(到厂含税价)，跌20元/吨。

　　消息面：武钢集团网站5日消息，由该公司负责编制起草的《复合式高炉风口》行业标准日前顺利通过冶金行业专家评审，并将作为推荐性行业标准予以公开发布，成为中国首个复合式高炉风口制造及选用标准。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：周五晚J1601合约小幅反弹，华东地区焦钢企业博弈加剧，部分钢厂提出降价诉求，预期近期华东地区焦炭将有所下调；操作建议，在712附近抛空，止损参考719。

　　9焦炭

　　现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报375元/吨，持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口价(含税)报280元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报430元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报51.5美元/吨，持平。

　　消息面：(1)11月5日结束的“建言十三五.中国煤控规划研究”国际研讨会发布的一份报告称，2020年中国煤炭消费总量有望约束在27.2亿吨标准煤以内，煤炭消费占总耗能的比重下降到57.3%，非化石能源比重提高到15.2%。(2)11月4日，财政部、国税总局发布《关于煤炭采掘企业增值税进项税额抵扣有关事项的通知》提出，煤炭采掘企业增值税进项税额抵扣自2015年11月1日起执行。

　　库存：郑商所动力煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：周五晚TC1601合约低位震荡，虽煤企达成共识，本月不再降价，但部分贸易商仍然保持谨慎态度，成交量不见明显回升；操作建议，在332附近抛空，止损参考335。

　　10镍

　　外盘走势：上周五夜市伦镍延续一周多来的跌幅，其中3个月伦镍尾盘续跌1.08%至9640美元/吨，创下年内8月26日来的新低(9535美元/吨)，目前伦镍有效运行于均线组之下，但短期RSI指标发出超卖信号，日内或需警惕技术反弹，上方阻力关注9850美元/吨。

　　消息方面：俄罗斯今年1-9月向独联体以外的国家的镍出口量为15.51万吨，较去年同期的17.95万吨下滑13.6%。

　　现货方面：11月6日SMM1#电解镍成交价为74700-75700元/吨，成交均价较4日下跌600元/吨。金川镍现货较无锡主力合约平水成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，因期镍再度下行，贸易商出货积极，市场成交不活跃。。

　　库存方面：截止11月6日，LME镍库存较5日减少3330吨至424188吨，仍接近于年内2月25日创下的低点(425334吨)，且远低于年内均值442255吨。同时，截止11月6日，上期所镍库存报28951吨，较上周增加257吨，再创年内新高。同期，国内港口镍矿库存为1591万吨，较上周减少13万吨，再创多年低点。

　　操作策略：上周五沪镍1601合约冲高回落至74680元，显示上方抛压较重，主要受强势美元打压，但短期镍价持续下挫后，需警惕技术反弹需求，且国内港口镍矿库存再创多年新低，亦将限制镍价下行空间，建议日内沪镍1601合约短空止盈关注74000元附近，若企稳短多介入，否则继续持有空单。