瑞达期货：11月9日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.证监会改革IPO吸引资金回流 上交所严控停牌时间增强流动性

　　2.上交所：重组停牌期不得超过5个月

　　3.中国外汇储备结束五连降 10月储备3.52万亿美元

　　4.读懂总理经济公开课

　　5.上周全球股市普遍上涨纳指涨1.85%

　　消息面分析

　　外盘，周五欧美股指涨跌互见。10月非农就业数据远超预期令美联储12月加息可能性骤增；联邦基金利率期货显示美联储12月加息概率高达70%。

　　国内方面，证监会IPO初审会和发审会本周一恢复，新股发行将取消预缴款制度，按配售后数量缴款，将显著降低新股的抽血效应，减小对股市和货币市场的冲击，而市值配售规则将吸引大量前期退出二级市场的打新基金可能需要加速回补持仓以获得新股申购额度；上交所称重组停牌期不得超过5个月，有利于增强二级市场的流动性，避免停牌制度被滥用；贸易顺差加大，持汇意愿减少，中国10月外汇储备3.52万亿美元结束五连降；总理经济公开课，重申积极财政政策还有空间，降息降准仍会继续，有效投资潜力大，“双创”持续开展。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少0.21%至43899手，前20名主力多头减少0.89%至31304手，主力空头减少0.45%至33870手；前20名总净空持仓较前一交易日增加5.16%至2566手，前5名净空持仓减少7.26%至3437手。总持仓连续两日小幅度减持，主力多空均小幅度减持，多空较为谨慎；净空持仓变化显示空方内部有所分歧，回调空间较小。资金方面，沪深两市总成交金额11741.3亿元，较前一交易日减少1994亿元；两市资金净流入1061.71亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，特别是1510合约交割之后，主力多空持仓小幅度增减均能导致净空持仓变化特别大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不统计此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　在券商股连续三日暴动带动下，沪指周涨6.13%直逼3600点，收复年线与九十日均线，两市成交量放大至万亿，两融温和放大，市场乐观情绪显著增强，资金流入较为明显。从申万一级行业板块来看，强弱周期行业几乎都收复第二轮下跌跌幅，从这个角度来看，银行、券商继续补涨空间较小。展望本周，大盘料维持权重搭台，题材唱戏局面，周初在惯性带动下有望继续上行，但连续大涨之后技术上有调整需求，短期以券商为代表的获利盘也有待消化，冲高震荡概率加大。策略上，八二行情轮动，风格转化，波动加大，三大期指先多后空。套利方面，关注空IH多IC。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1546.10 +0.04%

　　Shibor：O/N 1.7870 +0.00bp；1W 2.2850 -0.30bp；2W 2.6280 -0.00bp

　　质押式回购行情；R001 1.7900 +0.00bp；R007 2.3500 +5.00bp；R014 2.6200 +1.00bp

　　[资金面]。

　　上周央行进行了小规模对冲逆回购。Shibor利率持续普遍出现连续下跌，资金面处于稳定偏宽松的局面。本周有200亿逆回购到期，预计央行将继续小额续作。

　　[消息面]

　　上周股市出现三连阳，从一定程度上抑制了期债市场内的投机基金，上周五期债成交量出现缩小，价格也出现下跌。从价格走势看，原本当日期债早盘高开，后处在高位小幅震荡，有止跌反弹的迹象，但下午一点四十四到四十七三分钟内出现大规模的砸盘，短短三分钟成交量超过5000手，期债直线下跌，也重挫了多头。但期债继续处于多空博弈的状态，短期依旧会维持震荡格局。从国债现券表现看，截止周五下午四点，国债基准收益率多数上涨，1年期、7年期、10年期国债收益率分别上涨1.53个、2.42个、2.04个基点，5年期国债修复前日涨幅收益率下跌30.41个基点。 上周五收盘后证监会确认将重启IPO消息，IPO重启后部分打新资金或回流股市，对债市形成冲击

　　[TF1512 CTD券测算]

　　[T1512 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面保持宽松，风险偏好上升，IPO将重启引发债市谨慎情绪，期债承压。