华信万达期货：11月9日上证50ETF日报

　　一、合约成交持仓情况

　　表2 2015年11月06日50ETF期权各月份的成交量和持仓量

　　今日上证50ETF期权交易投资状况

　　成交量 持仓量

　　认购 变化 认沽 变化 PCR 认购 变化 认沽 变化 PCR

　　11月 88873 -34365 66831 -22526 0.75 68780 1651 97271 8881 1.41

　　12月 29177 -7038 15890 -7578 0.54 91823 -4924 57806 1956 0.63

　　3月 2941 -3909 3921 216 1.33 32398 -363 21609 190 0.67

　　6月 1266 -1093 1377 -740 1.09 3913 488 4085 534 1.04

　　汇总 122257 -46405 88019 -30628 0.72 196914 -3148 180771 11561 0.92

　　表3 2015年11月06日50ETF期权各月份的总成交量和总持仓量

　　合约月份 总成交量 成交量变化 总持仓量 持仓量变化 成交量/持仓量

　　11月 155704 -56891 166051 10532 0.94

　　12月 45067 -14616 149629 -2968 0.30

　　3月 6862 -3693 54007 -173 0.13

　　6月 2643 -1833 7998 1022 0.33

　　总计 210276 -77033 377685 8413 0.56

　　2015年11月06日，上证 50ETF收了一个光头中阳线。总成交量达到210276张。持仓方面，上证 50ETF 期权共持仓377685张，较上一交易日增加了8413张。

　　由表2和表3可以得到以下观点：

　　主力对于11月合约看空观点强化。一方面，11月持仓量的PCR显著增大，从1.32增大到1.41，同时主力在11月的认购期权上增仓1651张，而在认沽期权上则增仓了8881张，这些都预示主力对于未来行情偏空的观点在强化。另一方面，整体持仓的PCR也从0.85增大到0.92，这也预示主力偏空的观点在强化。

　　二、50ETF合约价格走势分析

　　50ETF日内振幅为3.47%，认购期权平值附近隐含波动率为25.18%，认沽期权平值附近隐含波动率为33.03%。

　　50ETF技术方面：(1)均线系统，50ETF的5、10和20日均线多头排列，偏多；(2)K线形态，50ETF日线出现光头中阳线，但是收盘价偏离五日均线太远，同时考虑到IPO重启的消息，预计周一会考验一下5日均线的支撑作用，收一根小阳线，偏多；(3)资金面情况，今日上证资金BBD全天都呈现流入状态，成交量达到5400多亿，券商板块再次成为净资金流入最多的版块，偏多；(4)背离形态，50ETF的小时线已经出现第一次背离，短期估计有上涨压力存在，偏空。

　　隐含波动率方面，目前认购隐含波动率震荡下行趋势，认沽隐含波动率也处于震荡态势。

　　对于50ETF走势以及隐含波动率的走势可以得到以下观点：

　　对于周一50ETF的走势，预测为震荡偏多行情。

　　三、期权交易策略运用

　　我们推荐卖出宽跨式策略，日内平仓。例如，卖出一张“50ETF 认购11月2450”和卖出一张“50ETF认沽11月 2550”，收取权利金1901元。到期日盈亏情况参见下图：