方正中期：11月9日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 现货整体弱势下调 螺纹钢或承压震荡调整第2页: 市场成交低迷 铁矿石或承压震荡下跌

　　方正中期：现货整体弱势下调 螺纹钢或承压震荡调整

　　期货：螺纹钢1605周五夜盘承压震荡，收1790(-4)，总减仓百余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头集中大幅增仓，持仓量增加、集中度增加；空头大幅集中增仓、部分减仓，持仓量增加、集中度大增；空头集中度较高。当前部分做多资金挺价后减仓，做空资金新旧交替进出场高位主动增仓压盘、资金抛压较重，做多资金支撑力度较弱，盘面承压震荡；短期或承压震荡调整，注意1770-1800区多空资金增仓主动性，防范压力位资金打压。

　　现货：唐山钢坯1540(-10)弱势续调，铁矿石、焦炭主流下调；螺纹钢20mmHRB400上海1960(0)维稳为主、成交有限，北京1860(0)维稳、成交尚可。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续承压弱势格局，而钢厂减产短期对市场起到一定稳定、支撑作用。

　　宏观及外盘因素:证监会：年内重启IPO，打新不再冻结资金。中国10月进出口均不及预期。中国10月外储意外增114亿美元，结束五连跌。央行货币政策报告首次称“不能过度放水、妨碍市场有效出清”。美10月非农数据创年内最佳，新增就业27.1万，失业率5%。周五收盘至早盘前：美股上涨，美元指数大涨，原油下跌，美铜、黄金延续跌势，今日国内金属工业品或承压震荡下跌。

　　简要策略：螺纹钢1605或承压震荡调整，注意1770-1800区多空资金增仓主动性，防范压力位资金打压；波段操作：持空20%仓位，突破1800减仓，若1800-1820区承压趋弱时做空，若1750-1770区支撑较强或超跌后可平空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空20%仓位，突破1800平仓，若1800-1820区承压趋弱时做空，若1750-1770区支撑较强或超跌后可平空试探做多。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金移仓换月至1605合约。当前市场需求或随季节有所降低，而钢厂减产力度仍偏弱，十一、二月份需求较预期差，货币政策短期影响作用有限，期现货或维持承压弱势调整格局，资金若延续增仓打压或进一步下跌，防范超跌后减仓反弹洗盘及其后关键位承压回落波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：中国10月进出口均不及预期。

　　美10月非农数据创年内最佳，新增就业27.1万，失业率5%。