银河期货晨会纪要（2015-10-27）

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　　铜

　　周一国内外铜市交投清淡，铜价小幅波动。从盘面看，早时铜价曾小幅反弹，但随着原油价格下跌，铜价也缺少反弹动力。从宏观面来看，近期全球经济表现疲软，以中国为首的国家再现宽松政策，这给市场形成支持，另外，周一美国新房销售降至一年来最低水平，市场对今明两天召开的美联储会议持观望态度，市场普遍认为美国不会加息 ，焦点为是否会给出12月份加息的迹象。整体而言，全球经济疲软，主要国家再现宽松是支持。基本面上，LME铜价疲软，库存微增350吨。国内现货也表现疲软，周一贴水扩大到贴60元-升20元。由于铜价疲软，近期铜矿宣布减产或减少投资的消息不断。周一智利CODELCO公司宣布削减2015-2019年五年投资计划，自250亿美元削减至210-220亿美元，但远水解不了近渴，现实的供应过剩和需求不足仍是市场的压力。从技术上看，近期铜价仍处于区间震荡之中，近期于区间中线遇到支持，估计短期内这种局面仍会再续。我们继续等待铜价反弹结束的迹象出现。