华鑫期货：10月27日期货早评

　　股指期货：

　　虽然周末双降，但昨日期现市场并未表现出预期的强势。上方抛压盘较多，换手率也有所放大，意味着市场存在明显分歧。全球股市近期表现尚可，国内指数即使回落暂时空间也有限，消化完技术性压力后仍有望延续反弹，关注量能的变化。

　　有色金属：

　　近期有色板块表现最抢眼的铝一路单边下行，高开功率，居高不下的产量，需求的疲软，现货商态度与前期明显反转，在低位没有惜售心里，反而呈现出抛货清理库存为主，现货升水转为贴水，弱势格局延续，空头续持，但08年低点附近或有较强支撑。铜和锌陷入震荡，受美元强势原因，铜等金融属性显现，维持逢高抛空的思路不变。

　　期货国际市场：

　　美元维持强势，但上方即将面临压力能否突破需等待消息面的落实，但从当前美联储官员表态及美国经济形势看，暂时加息的可能性不大，美元可能有望震荡回落。而贵金属与美元的负相关性以及其自身的避险需求，一旦美元回落，对其构成直接的利好。但在年线附近承压仍需消化，暂观望，等待机会入场。美原油公布的库存仍在增加，即使疲弱的价格走势也丝毫没改变产量高居不下的状态，但不论是战略性储备还是欧美冬季用油高峰对其需求会带来一定提振，短期走势以震荡为主。

　　矿钢1601：

　　基本面，四大矿山三季度季报陆续公布，产量均呈现增长态势，铁矿石市场的供大于求更加明显，进口矿价有向50美元/吨的可能；部分钢厂减产安排增多，国产矿成交疲弱，价格连续走低；随着北方进入冬季，需求大幅萎缩，北方钢材陆续南下，南方市场价格出现明显松动。盘面看，周末双降利好提振有限，铁矿石延续偏弱震荡格局，短期360一线有支撑，下行压力仍然存在，空单防守375续持。期螺偏弱整理，持仓持续减少，空单继续减兑，关注1800支撑。

　　豆粕1601：

　　外盘方面，美豆收割压力及南美种植情况良好，导致期价反弹承压，不过因出口强劲，也一定程度限制期价跌幅空间。CBOT大豆整体继续围绕900整数关口震荡。国内方面，豆粕现货行情缓慢下跌，市场看空氛围较重，但库存没有明显压力，油厂挺价心理依然较强。盘面看，连粕先抑后扬，伴随一定减仓，短期空头格局依然明显，空单防守2600续持。

　　棕榈油1601：

　　美原油重心不断下移，表现疲弱。最新公布的棕榈油出口数据不佳，显示全球棕榈油需求依然低迷，马来西亚BMD毛棕油延续跌势。CBOT大豆承压900关口再度走跌，豆油期货收跌。国内方面，央行年内再度降息传递经济不乐观信号。现货整体偏弱调整，主流报价稳中有降。盘面看，连棕一路下行，30日均线岌岌可危，关注4400-4440支撑，有效破位则多单暂避。

　　(华鑫期货 研究所)