瑞达期货：8月25日早盘提示

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　　1. 沪深300：

　　总持仓增加4.98%至103869手，前20名主力多头增加15.64%至64695手，主力空头增加13.82%至77055手；前20名总净空持仓较前一交易日增加5.14%至12360手，前5名净空持仓增加37.65%至8697手。总持仓较大幅度增持，主力多空均大幅度增持，这主要由于把IF1512合约计入统计，也表明多空分歧较大；净空持仓变化显示空方略占优势，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额6316.9亿元，较前一交易日减少2377.20亿元；两市资金净流出1985.68亿元。

　　2. 上证50：

　　总持仓增加6.34%至27542手，前20名主力多头减少0.64%至14731手，空头增加5.03%至18887手；前20名总净空持仓较前一交易日增加31.64%至4156手，前5名净空持仓增加25.67%至3530手。

　　3. 中证500：

　　总持仓增加14.75%至19086手，前20名主力多头增加12.84%至10661手，空头增加10.83%至13061手；前20名总净空持仓较前一交易日减少3.73%至2400手，前5名净空持仓增加3.67%至3619手。

　　综合来看：

　　在全球股市暴跌背景之下，周一沪深两市逾2000股跌停，沪指跌逾8.49%；近期来看，全球性金融危机有所抬头，在内外交加下，沪指料将惯性下挫，继续释放风险。策略上，三期指空单继续持有。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1522.30 +0.04%

　　Shibor：O/N 1.8660 +1.90bp； 1W 2.5970 -0.20bp；2W 2.7130 +0.20bp

　　质押式回购行情：R001 1.8800 +2.00bp；R007 2.8500 +30.00bp；R014 2.6900 -2.00bp

　　[资金面]

　　资金面消息平淡，银行间同业拆借利率小幅变动，资金面在上周大量投放流动性后较为稳定。周二有1200亿逆回购到期，预计央行将续作投放资金缓和月底流动性趋紧担忧。

　　[消息面]

　　周一全球股市均出现巨大下挫，受此影响，资金避险需求强烈，期债交易量有所扩大。此外，受股市剧烈跌幅的影响，市场对于更宽松的货币政策的预期更加强烈，推动了期债上涨。截至周一下午4点，国债收益率涨跌互现，1年期、7年期、10年期国债收益率涨幅分别为0.77个、0.89个、15.89个基点，5年期国债收益率跌幅为8.82个基点。

　　[TF1512 CTD券测算]

　　[T1512 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　全球股市严重下挫，恐慌情绪蔓延，资金避险需求强烈，期债顺势反弹。