一德期货：01月26日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-01-26 09:11:05

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　　一德期货早评：内强外弱关注郑糖5000关键价位走势

　　行情回顾

　　上周五郑糖冲抵后快速反弹，1505开于4979点，最高5042点，最低4960点，成交1952982手，持仓747222手，最终上涨了1.35%，报收于5039点。

　　上周五ICE原糖创11个月以来最大单日跌幅，3月合约收跌0.74美分，跌幅4.7％，报收每磅15.17美分。LIFFE3月白糖期货下跌14.5美元，跌幅3.6％，收报每吨393.4美元。

　　市场新闻

　　巴西：巴西农业部长表示，为扶持国内甘蔗行业，政府将在2月初以前宣布提高汽油中乙醇的掺混比例。新规将在2月第一周公布后的90天后生效。目前巴西汽油中乙醇的掺混比例为25%。Unica表示，1月上半月巴西中南部主产区产糖2.8万吨，远低于12月下半月的11.8万吨去年同期，糖厂仅生产0.8万吨糖。目前压榨季基本结束，直到4月下榨季开始前产量才会再度回升。由于去年天气干旱，该地区320多家糖厂下一年度开榨日期可能比通常时间晚，以便给作物留出更多时间生长。上周巴西港口待运糖总量从前一周前的101.55万吨小幅增至107.81万吨(包括停靠港口和等待装运的总量)。在待运总量中高等级原糖数量从此前一周的93.8万吨增至98.84万吨，45色值A等级白糖数量从此前一周的6.05万吨增加到7.27万吨，待运的150色值B等级白糖数量维持1.7万吨。其中发往中国待运糖量12.6万吨，发往埃及5.5万吨，发往阿尔及利亚6.5万吨，发往孟加拉国16.6万吨，发往尼日利亚8.7万吨。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场继续上涨，主产区现货报价以上调为主，成交一般：

　　柳州：中间商暂无报价。部分糖厂仓库车板暂停报价；站台暂停报价。南宁：中间商暂无报价。部分糖厂站台报价4900元/吨，厂仓车板报价4900-4950元/吨。湛江：制糖集团暂停报价。云南：昆明中间商一级糖新糖报价4730-4750元/吨。乌鲁木齐：优级白砂糖中间商、集团陈糖报价4560元/吨。

　　操作建议

　　白糖市场维持由上榨季的增量过剩转换为本榨季的存量过剩，供需矛盾预期大幅缓解，但还未到供需平衡或者供需偏紧的格局，尤其我国绝对库存依然偏高，中短期内虽然巴西货币持续贬值，原油依然疲软，但难敌国内积蓄已久的多头资金热情，持仓方面，郑糖各合约主力持仓维持净空状态，追多需谨慎。隔夜ICE原糖大跌，内强外弱仍将持续，操作上，1505合约区间交易为主，参考区间4850-5050。

　　一德研究院

　　农产品分析师李晓威 TZ 00-83-51

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