方正中期：01月26日螺纹铁矿焦炭早评

　　第1页: 铁矿石或延续震荡调整 注意资金抛压回补第2页: 螺纹钢或震荡调整波动 注意资金增量

　　期货：铁矿石1505周五夜盘探低下跌，收472(-4)，总增仓1千余手。资金流向：空头增仓打压后减仓，多头挺价资金较少，资金抛压积极性增加；短期或延续承压震荡调整波动，关注470-480区资金增量流向，防范探低反弹洗盘。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)大部分下调：曹妃甸475(-10)，日照475(-10)，连云港480(-5)；3月新加坡掉期63.29(美元/吨)(-1)、普氏62%铁矿石指数66.5(-0.5)，BDI指数(航运)再次下滑。目前国内港口库存小幅增加，部分港口到港量回升，市场需求略降，短期市场承压下调。

　　宏观及外盘因素：深圳超30家房企2万多套房源被锁，房地产REITs(房地产信托投资基金)有望在今年上半年开启试点。希腊极左反对联盟Syriza赢得大选；达沃斯克强时刻：首提“双引擎”概念；中国央行副行长：欧洲QE利好中国出口，人民币贬值压力增加；欧央行几位高官称QE是开放的，魏德曼警告QE风险。上周标普涨1.6%，美油接近六年新低，纽铜创五年半新低，欧元创11年新低，美元指数上涨，国内金属工业品或承压震荡调整。

　　简要策略：短期或延续承压震荡调整波动，关注470-480区资金增量流向，防范探低反弹洗盘：波段操作上铁矿石1505持空20%，站稳480平空、若反弹以500做止损补空，若470支撑较强则逐步减空、破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作铁矿石1505持空30%，站稳480平空、若反弹以495做止损补空，若470支撑较强则逐步减空、破位留空。

　　策略分析：当前钢厂提前进入检修期，减产力度加强，新环保法将压制需求，矿石需求下降，且2季度新增产能将投放，市场看空情绪浓厚，中长期利空。短期港口库存小幅回升，期货行情关口承压破位大跌，关注前低空头资金减仓与否，防范短期洗盘波动，反弹高位压力区承压回补空单，近期若破位将出现新行情，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：1月汇丰中国制造业PMI初值49.8，较上月49.6小幅回升。新订单指数回弹，价格和就业指数持续回落。

　　1.27/二9:30公布工业经济效益月度报告

　　2.1/日9:00公布中国官方制造业采购经理指数月度报告