大陆期货：1月26日商品期货早评

　　第1页: 宏观面总体温和，金强铜弱格局不变第2页: 早间能化品种投资提示第3页: 农产品日报第4页: 金融期货日报

　　早间能化品种投资提示

　　【早间能化品种投资提示】

　　品种 点评 后市展望/操作意见

　　原油 欧元区放水，原油再度冲击反弹失败。 中期观望

　　橡胶 游需求疲软压制现货交投，实际成交重心上移料缓慢，而近月仍然有挺价的需求。而泰国持续收原料对烟片和白片有支撑，但在整体需求低迷的情况下，杯胶和胶水依然疲软，未来需要关注泰国收胶的持续情况以及原料价格走势变化。预计未来一段时间期货偏强震荡，现货缓慢跟进的表现为主。

　　技术上看，天胶延续整理行情，价格相对偏强，预计将试探底部区域12000——13500的上沿，不排除被击穿的可能性。

　　LL

　　&PP 周五LL现货跌价100-150不等，年货备货行情开始接近尾声。隔夜外盘油价再度下探45美元，空头格局下。尤其是欧元区放水，美元指数继续新高的格局下，油价暂时还没有形成底部。操作上，建议短线多单平仓。中线继续观望。 中线观望

　　国际原油

　　* EIA称最近一周美国原油库存增幅为至少14年来最大

　　* ECB公布每月购债600亿欧元

　　路透纽约1月22日 - 周四原油价格缩减盘中跌幅，但仍然收低，因一份政府报告显示，美国原油库存增幅为至少14年来最大。美国原油和布兰特原油价差CL-LCO10=R一度走宽至2.53美元，为1月7日结算以来最阔，当时美国原油大跌超过2%。美国原油 收低1.47美元，报每桶46.31美元。布兰特原油 收报每桶48.52美元，跌0.51美元。美国能源资料协会(EIA)公布，最近一周美国原油库存增加1,010万桶，增幅为至少14年来最大，令市场震惊。EIA数据还显示，目前美国原油库存水平是至少80年来的同期最高。路透调查显示，交易商原本预期上周原油库存仅增加260万桶。其中俄克拉荷马州库欣的原油库存增加291万桶。库欣是美国原油合约交割地。周四2016年3月原油合约 较近月2015年3月合约 每桶升水8.62美元，较上日扩大1美元，此为11月底来正价差单日最大升幅。接近收盘时油市缩减部份跌幅，因美国汽油期货 上涨0.5%。iitrader.com LLC期货管理主管Oliver Sloup认为，美国汽油走高，可能反映出通常发生在春季的汽油需求增加已经开始了。欧洲央行周四宣布一项印钞购买公债的计划，将向孱弱不振的欧元区经济注资逾万亿欧元，为振兴经济进行最后一搏。欧洲央行称，将在今年3月到明年9月底之间购买公债。央行总裁德拉吉称，加上现有的购买民间债券的计划，以及向银行提供数千亿欧元低息贷款的长期再融资操作，新的量化宽松(QE)计划将每月向经济注入600亿欧元。到明年9月，将会印钞超过1万亿欧元。美元指数 上涨1.33%，受助于ECB政策声明、美国升息预期以及美国经济不断加强。

　　LLDPE、PP

　　大陆期货：现货跌价，年货行情开始接近尾声

　　【产业新闻】

　　周四亚洲乙烯市场保持稳定，CFR东北亚价格稳定收于919.5-921.5美元/吨，CFR东南亚价格稳定收于 939.5-941.5美元/吨。

　　PE市场价格窄幅整理，有涨有跌。早间线性期货震荡走高，石化价格有涨有跌，商家心态暂稳，随行就市出货为主。下游需求延续平淡，刚需采购为主，实盘成交商谈。目前华北LLDPE报价在9300-9700元/吨，华东LLDPE报价在9300-9500元/吨，华南LLDPE报价在9400-9600元/吨。

　　PE美金市场价格小幅整理，变化不大。美金市场仍顺挂于人民币市场，部分贸易公司选择人民币销售进口料，美金市场活跃度自然减弱。询盘方面，中间商及下游工厂对近期到港和保税货比较感兴趣，节后到港货也有工厂询盘，但氛围有限，成交清淡。

　　PE市场价格继续下滑。早间线性期货低开低走，石化价格部分开始下调，市场交投气氛冷清，商家心态低迷，继续让利出货。下游需求提振乏力，谨慎观望为主，成交困难。目前华北LLDPE报价在9100-9250元/吨，华东LLDPE报价在9150-9250元/吨，华南LLDPE报价在9350-9450元/吨。

　　PP价格继续回落。石化华东、华中，中油华北、华南等大区出厂价格下调，对市场的成本支撑作用减弱，业者心态欠佳，随行观望为主。大多商家积极出货减仓，实盘多有让利；下游方面，工厂采购意愿不高，成交多小单。今日华北市场拉丝主流报价在7950-8450元/吨，华东市场拉丝主流报价在8000-8500元/吨，华南市场拉丝主流报价在8400-8600元/吨。

　　PP美金市场贸易商报价仍在1000美元/吨以上，个别牌号少量货源可成交在1020-1030美元/吨，主要还是工厂接货。下游工厂选择近期货源优先采购，部分拉丝成交在980美元/吨左右。

　　【大陆点评】

　　周五LL现货跌价100-150不等，年货备货行情开始接近尾声。隔夜外盘油价再度下探45美元，空头格局下。尤其是欧元区放水，美元指数继续新高的格局下，油价暂时还没有形成底部。操作上，建议短线多单平仓。中线继续观望。

　　PP注册仓单日报

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　　天然橡胶

　　【行情回顾】

　　上期所主力合约1505延续震荡，以12985元/吨收盘，较前一个交易日涨310元/吨。1505合约仓位增0.7万手至19.4万手，成交量为67.9万手。

　　【基本面】

　　目前全钢胎生产相对稳定，开工虽较前期有所提升，但是维持在60%-70%的较多。轮胎厂家当前的重点更多集中在新年份销售策略的规划上，据卓创轮胎网了解，部分厂家今年销售主动权更多转向于代理商操作上。

　　国内乳胶现货价格盘整运行，因美金完税价贴水人民币价格导致国内现货成交惨淡。美金散装价格主流实单位于1000美元水平。今日卓创资讯天然橡胶价格指数收于509.13，较前一交易日跌3.70，跌幅0.72%。

　　欧洲汽车制造商协会ACEA公布数据称，去年12月份欧盟地区乘用车销量达到95.1万辆，全年销量超过1,255万辆，同比增长5.7%。这也是欧盟地区新车销量七年来首次实现同比增长。

　　东京期胶晚盘近月1501未成交；1505开于194.8，最新194.2，跌0.7；基准1506开于195.9，最新195.7，跌0.2。

　　【后市展望】

　　游需求疲软压制现货交投，实际成交重心上移料缓慢，而近月仍然有挺价的需求。而泰国持续收原料对烟片和白片有支撑，但在整体需求低迷的情况下，杯胶和胶水依然疲软，未来需要关注泰国收胶的持续情况以及原料价格走势变化。预计未来一段时间期货偏强震荡，现货缓慢跟进的表现为主。

　　技术上看，天胶延续整理行情，价格相对偏强，预计将试探底部区域12000——13500的上沿，不排除被击穿的可能性。