国贸期货：11月18日商品早评

　　第1页: 周一消息平静 金银或窄幅震荡第2页: PTA总体仍呈现下跌趋势第3页: 玻璃冲高回落，震荡格局不改第4页: 豆粕01部分落袋为安，鸡蛋05空单离场第5页: 钢价继续下跌 铁矿石跟随调整第6页: 股指仍需谨慎第7页: 基本面回暖延续，动力煤短线反弹仍有空间第8页: 近期抛储或启动，郑棉受制18700一线第9页: 螺纹快速回落，下探前低第10页: 煤焦突破无效，短期回归偏弱运行第11页: 美豆获利了结暴跌，仍维持低位宽幅震荡第12页: 铜价维持震荡下跌态势第13页: 橡胶关注下方整数关口支撑第14页: 资金面趋紧 国债期货难言乐观

　　【基本面】

　　民间分析公司Informa Economics周五将美国2014年大豆种植面积预估自此前的8390万英亩小幅下调至8381.4万英亩，但仍未纪录高位，该消息令市场承压。

　　美国全国油籽加工商协会周五公布的数据显示，美国10月大豆压榨量环比增加44.5%，至1.57063亿蒲式耳，因大豆供应增加且压榨利润改善。10月大豆压榨量较上年同期的1.53536蒲式耳增加2.3%。

　　在印第安纳州南部，贸易商称，本周农户大豆发运量为往年同期以来最高的，且部分储运仓库门前出现运输卡车需排队数小时等待下载作业的情况。美国农业部周五公布称，上周美国出口销售大豆909,100吨(其中2013/14年度大豆出口销售量为848,500吨)，这位于分析师预估区间90-120万吨的低端。

　　江苏南通来宝43蛋白豆粕现货不报价，12月下旬提货合同3910元/吨，12月下旬提货基差M1401+260，1月上半月提货合同3880元/吨，明年1月上半月提货基差M1401+230，明年6-9月提货合同3390元/吨，明年6-9月提货基差M1409+250。

　　【行情评述】

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五大幅下滑2.5%，因受现货大豆价格下滑和周四触及六周高位后的获利了结卖盘拖累。交易所数据显示，有230手11月大豆合约进行交割。1月大豆合约收跌33美分至每蒲式耳12.80-1/2美元。本周1月大豆累计下滑15-1/2美分或1.2%。

　　大连豆粕期货15日窄幅震荡，主力1405合约收3280元/吨，涨跌持平。国内豆粕现货库存偏低，现货价格对1405合约期价支撑较强，目前豆粕商业库存处于历史低位，期现价差严重倒挂。盘面看受多重均线支撑有效，日内短暂的回调深度不大。

　　【操作策略】

　　国内豆粕现货库存偏低，现货价格对1405合约期价支撑较强，目前豆粕商业库存处于历史低位，期现价差严重倒挂。盘面看受多重均线支撑有效，日内短暂的回调深度不大。操作上建议m1405短期维持观望，m1401前期多单可部分获利了结，落袋为安，JD1405空单离场。仅供参考。

　　国贸期货研究员：黄隽