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精选文献|成功投资者需要的四种能力

2019-07-22 19:49:01 来源:中金在线特约 作者:睿思交易 专栏

  “要达到一般满意的投资收益,比大多数人想象的要容易;但要达到优于常人的投资业绩则比看起来要难。——本杰明·格林厄姆”

  投资组合及公司财务研究专家、财经畅销书作者威廉·伯恩斯坦是个人投资的积极倡导者。每当他谈论投资行为及影响时,我都会认真关注,并认同他说的大部分观点。他在所著的《The Investor’s Manifesto》(中文版名为《投资者宣言》)一书中,谈到个人投资者做投资时面临的困难:

  通过与成千上万投资者进行的邮件或讲座交流,我得出结论:只有很小一部分投资者能勉强管理好自己的资金。

  成功的投资者需要四项能力:

  第一,他们必须对投资过程抱有兴趣。这与做木工、剪草坪或教育子女没什么区别。如果管理资金不是一件令人享受的事儿,那么,结果难免变得很糟。遗憾的是,大多数人对待理财就像他们去牙医那儿做根管治疗一样。

  第二,投资者需要多一点的数学能力,不仅仅是简单的算术或几何,甚至也超过你处理电子数据表的能力。要掌握基本的投资理论,需要你懂得概率准则及统计学的实用知识。很悲哀的是,正如一位财经专栏作家十几年前跟我说的,对于小数、分数的掌握超出了90%人口的能力范围。

  第三,投资者需要对金融史有扎实的了解,从1720年的“南海泡沫”事件到1929年的“大萧条”。唉,这可是连一些专业人士都不容易做到的事儿!

  如果没有下面这第四种能力,即便投资者掌握了以上三种能力,也等于零:拥有忠实执行既定策略的情绪自制力,无论经历何种困境,哪怕是资本主义快要终结了。“排除万难,初心不变”:市场上涨的时候,做出这样的表述很容易,但在市场下跌时,说这样的话就很难了。

  我估计不超过10%的人口能达到上述四项能力中一项的要求。这意味着1万人中只有1人(10%的4次方)能够拥有全部技能。所以你会跟我说,机会还是有的。

  伯恩斯坦是在说普罗投资大众中,大约只有0.01%的投资者有能力将这些因素整合在一起,成为成功的投资者。在大多数情况下,我们在哪些因素可以决定投资是否成功方面,看法是没有分歧的。

  对金融市场抱有真实兴趣是显然的前提。很多人在投资方面搞得很糟,是因为他们要么深陷其中焦头烂额。要么觉得这事无聊,而不去关注。要消除这些感觉,最好的方法是真实地学习。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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