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前景不妙？PTA继续下跌可能性有多大？

2018-11-22 15:15:11 来源：中金在线期货作者：佚名

摘要

今日PTA期货1901主力合约开盘报6296元/吨，截止收盘，最高上探至6308元/吨，最低触及6130元/吨，成交价为6164元/吨，昨日收盘报价为6252元/吨。PTA主力期货受原油影响大幅下跌，现货市场交投尚可，报价大幅下跌，原油大幅下跌加重商品市场悲观情绪，由于成本塌陷以及商品市场整体低迷，供应与需求的较量仍在持续，终端开工情绪低PTA工厂或再度减产...

　　终端开工情绪低 PTA工厂或再度减产

　　本周终端织造工厂开工负荷在69%，织造工厂对涤纶长丝采购消极。原油再度大跌，导致市场恐跌气氛骤增，终端织造工厂不会冒险囤积涤纶长丝库存，涤纶长丝高库存难以顺利转嫁，推测本周涤纶长丝产销持续平淡。后期涤丝工厂将继续降价促销或加大减产力度。2月初为春节，1月终端织造、印染工厂将陆续开始放假，所以春节之前留给涤纶市场的时间不多了，担忧行情续跌，引发终端工厂提前放假。

　　

　　目前国内PTA开工负荷72%左右，按照目前聚酯85%的开工负荷折算，理论需求PTA开工负荷75%左右，短期PTA理论供不应求，但PTA现货供应整体充足，并未出现货少炒涨的迹象。从基本面看，目前未有太多新增因素能对走势形成指引，供应与需求的较量仍在持续，一方面，PTA检修频繁以及PTA库存不高的情况下，短期供应压力不大；另一方面，下游聚酯需求改善缓慢，上周聚酯库存略有下降，但整体仍处高位，虽然聚酯品利润有所改善，但聚酯开工恢复有限，加上目前聚酯产销率不高，下游买涨不买跌的心态较浓。

　　近期PTA价格震荡在成本线上下，PTA工厂暂无加大减产力度的意向，若后期下游涤纶工厂减产，则可能带动PTA工厂再度减产。

　　PTA期货后市展望

　　

　　隔夜美国原油低位小幅反弹，PX价格补跌26美元，但在产业链仍处于偏强环节。行业上PTA检修装置较多，目前开工率在70%附近，不过随着11月下旬部分装置重启，PTA开工将有所提升。近期PTA现货加工费有所升高，工厂基本实现小幅盈利，但下游聚酯企业库存仍处于偏高水平，后市有待消化，PTA期价在上游拖累下将继续下滑，目标6000。

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