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油脂油料：油脂供不足需油粕比有望继续走强

2019-01-29 14:24:20 来源：国信期货作者：佚名

　　蛋白粕方面：国际市场，巴西大豆因干旱天气产量下滑已成事实，随着USDA开工，市场预期或将下调巴西产量，下调幅度成为关键。随着其收割的开始，天气影响弱化。阿根廷丰产预期明显。国内方面，2月大豆进口到港偏少，港口大豆库存或将下滑。豆粕现货支撑明显，远期基差或将走低。豆菜粕价差处于相对低位，随着菜籽卸港开工，价差有望扩大。整体而言，豆粕主力合约M1905低位宽幅震荡仍将持续。豆菜粕1905价差或将回升至550附近。

　　油脂方面：国际方面，美豆油生物柴油需求旺盛，其消费保持高位。随着国际原油价格的反弹，更加刺激美豆油消费格局。相对而言，处于减产周期的马棕榈油，产量或将回落，幅度超预期，生物柴油题材及出口将会回升刺激库存走低。机构纷纷看涨马棕榈油。国内方面，由于春节因素，2月国内油脂整体供不足需，库存有望进一步下滑，但是幅度减缓，棕榈油进口倒挂采购低迷，菜油库存因进口及开工回升。豆油因大豆压榨量偏低而持续去库存。整体而言，国内油粕比或将继续走强。返回期货首页，查看更多>>

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