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金山论期:夜盘及8月12日商品期货操作策略

2019-08-09 21:10:08 来源:中金在线特约 作者:金山论期 专栏

  有色金属

  【沪铜】多单减仓持有回调关注加仓机会

  国际铜业研究组织:2019年4月全球精炼铜市场短缺9.6万吨3月缺口为4.2万吨,今年前四个月全球精炼铜市场短缺15.50万吨,去年同期为短缺6.40万吨。中国大型铜冶炼厂周四调降2019年第三季度加工精炼费(TC/RC)底价至每吨55美元,较上季度下滑 24.7%,加工精炼费用走低表明铜精矿市场供应收紧。智利6月铜产量为474,740吨,环比下滑 3.6%。嘉能可第二季铜产量同比降2%至34.2万吨,调降Mopani铜矿全年铜产量指导目标。沪铜1910,今日维持高位震荡盘整,日内收红十字星,操作上,多单减仓持有,回调关注加仓机会。

  【沪铝】上方关注14000一线压力位

  兆丰等氧化铝企业减产、停产,氧化铝减产停产规模扩大,预期供应出现缺口;俄铝重启Achinsk氧化铝厂,此前因火宅短暂关闭运 作;电解铝利润修复,兴仁登高铝业8月初启动 12.5 万吨电解铝投产,近期多家企业投产,产能回升较快,但四季度投产进度恐难达预期,中期供需仍有错配令去库存仍有预期支撑;5日SMM 铝锭库存报103.8万吨, 较上周四下降0.2万吨;6月未锻轧铝及铝材出口50.6万吨,5月出口为53.6万吨,7月出口仍有下降预期。沪铝1908,今日期价冲高回落,日内收长上影阳线,操作上,上方关注14000一线压力位。

  黑金品种

  【焦炭】整体弱势格局明显 空单减仓持有

  焦煤市场整体持稳,下游企业采购需求小幅提升,现货平稳运行。人民币汇率“破 7”及美国财政部把中国列为“汇率操纵国”引发了市场对宏观前景的担忧,加之近期钢材需求明显走弱,市场悲观情绪渐浓,宏观与基本面的双重压力导致钢材现货开始走弱,进而压制期货价格。目前煤焦现货整体持稳,但不抵宏观的重大利空,期价有可能继续走弱,建议投资者中期空单继续持有。焦炭2001,难掩杀跌走势,今日期价开盘一路下滑,市场抛压沉重,整体弱势格局明显,操作上,空单减仓持有。

  【螺纹】大空不变小反弹空单持有

  按照河北多地环保限产政策要求,中下旬面临差异化限产部分产能释放,供给端压力仍较大,但增量弹性有限,高炉开工率窄幅波动。钢厂挺价意愿较强,短期价格难有大的松动。螺纹钢期货逐步移仓换月,仍可考虑正套逻辑,铁矿石高位震荡,政策性影响下,近月合约难有单边走势,预计震荡整理为主,关注2001合约贴水修复机会。螺纹2001,日线连跌无反弹,大空不变小反弹,行情破位下跌,重心下移,操作上,空单减仓持有。

  能源化工

  【橡胶】10000仍是调整目标

  沪胶进入3季度,沪胶面临后期集中交割压力,目前市场整体库存依然较大,市场缺乏足够的做多信心,但是期货连续下跌,当前胶价已经跌至历史低位,后期受成本等因素支撑也在逐渐加强,沪胶继续向下空间有限,短期观望为主。橡胶2001,反弹力度上欠缺,就目前位置来看,没有做空能力和力量,导致市场失衡,下方又有明显的支撑,形成一个盘整失效跌破下行过程的话比较难,但从反弹力度来看,短时间内通过一个大阳线 ,形成新的涨点的话可能性也不大,11000仍是调整目标。

  【原油】短期依然阶段性偏空空单持有

  EIA月报:将2019年全球原油需求增速预期下调7万桶/日至100万桶/日,预计2019年美国原油产量将增加128万桶/日,此前为增加140万桶/日;普氏能源 调查:7月 OPEC 原油产量下降21万桶/日至 2988 万桶/日,减产执行率 反弹至117%。原油1909,今日期价全天呈现低位盘整态势,短期依然阶段性偏空,操作上,空单减仓持有。

  【PTA】弱势反弹 不排除有继续下跌的可能

  PTA现货高加工费下市场预期开始转弱,这也压制了 PTA 期货价格的走高。不过,现货对期货400左右的升水以及09合约作为旺季合约,下游需求并不太悲观,所以09合约进一步下行的空间也不大。周末中美贸易问题传出改善信号,这也从宏观面利好未来PTA预期。PTA2001,没有量能支撑的行情非常脆弱,行情破位下跌,短期市场仍是看空情绪主,短期不排除有继续下跌的可能,操作上,高位空单持有。

  【甲醇】短期保持调整态势

  基本面来看,国内供应仍有继续回升的预期,甲醇进口量将维持高位,叠加传统下游行业进入淡季,新建MTO装置运行不稳,甲醇供需驱动仍向下为主,但目前甲醇部分生产企业已陷入亏损状态,成本支撑或有所显现,预计甲醇继续下跌空间或有限,关注甲醇生产企业开工情况。甲醇2001,目前依然在延续日线以下级别的下跌走势,期价处于弱势行情之中,短期保持调整态势,操作上,前期盈利空单减仓持有,上方关注40日短线压力位,若有效突破空单暂时离场。

  农副产品

  【豆粕】回踩轻仓支撑试多

  目前下游消费仍不乐观,上周在开机率走低的情况下国内豆粕及大豆库存仍有增加,推算出的走货量出现下降,未来消费仍不乐观。但近期豆粕价格走高,吸引大量现货成交补库,或将透支未来需求,因此后期国内库存压力仍存,M91价差及现货基差仍将走低。豆粕2001,今日期价小幅冲高后震荡盘整,日内收阳,操作上,回踩支撑轻仓试多。

  【白糖】重拾升势多单继续持有

  现货糖价已经上涨至年内最高点,目前仍未出现滞涨情况,广西南宁糖价5440 一线,基差依然表现强势,但较前期有所收敛,内外糖利润依然可见,但进口到港缓慢和当前季节性需求支撑,7 月产销数据偏好,工业库存同比均有所下降支撑糖价坚挺。不过后期进口糖新增供应压力仍存,因此操作上追多需要谨慎。白糖2001,横盘整理后再次上攻,多头走势强劲,操作上,多单继续持有。

  【具体行情看盘中表现,以上观点仅供参,不构成操作建议】返回期货首页,查看更多>>

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