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金山论期:夜盘及1月31日商品期货操作策略

2019-01-30 17:11:07 来源:中金在线特约 作者:金山论期 专栏

  有色金属

  【沪铜】明显回升 多单继续持有

  根据国际铜研究组织(ICSG)的最新数据,去年美国和加拿大的铜产量都比2017年下降了约3.5%和11%。尽管欧洲的产量持平,但ICSG估计,截至2018年10月,全球产量增长了2.4%,这要归功于全球主要矿产国智利和印尼产量的增长。自由港首席执行官Richard Adkerson在四季度业绩发布会上称:“除非中国和全球其他国家发生重大经济灾难,否则你会看到非常非常高的铜价。”智利:前11个月矿山铜产量为533万吨,同比增长6%。其中埃斯康迪达(Escondida)铜矿产量为115万吨,同比增长40.7%,主要是因为2017年该矿受到罢工的影响而使得基数较低。世界金属统计局:2018 年1-11月全球铜市供应过剩5.4万吨,2017年全球供应过剩12.02万吨。11月全球铜库存较截至2017年12月水平下降16.5万吨,其中 LME 铜库存净减少2500吨。沪铜1903今日期价维持高位窄幅震荡盘整,临近收盘小幅下跳后又基本收回,尾盘微幅收涨,技术上日线看多趋势明显,操作上,节前控制仓位多单持有,上方关注60日短线压力位。

  【沪锌】预计短期偏强运行 多单减仓持有

  基本面保持不变:1月精锌矿加工费进一步上调,炼厂分享利润至6800元/吨附近高位,但炼厂瓶颈尚难解决,开工率同比下降。冬季季节性消费淡季,下游陆续放假,消费更弱。库存也进入季节性累库的关节阶段。中长期锌价仍将弱势运行。沪锌1903今日期价早盘维持高位窄幅震荡整理,午后冲高小幅回调,短期仍是看多情绪主导,预计短期回调后继续震荡上行,操作上,多单减仓持有。

  黑金品种  

  【焦炭】短线呈现高位震荡走势

  焦化厂开工率维持高位,供需较为宽松,各环节总体库存偏高,钢厂库存较为充裕。受近期一系列安全生产方面的政策影响,山西、陕西等主产区煤矿陆续停产,从而造成焦煤供应的减少,支撑煤价的同时也为焦炭价格提供了成本支撑。加之近期高炉开工上升、焦炭发运恢复,焦企库存得以大幅回落,从而提振了焦化厂信心,部分企业酝酿涨价。但从整体来看,下游钢厂库存已至高位,后期面临春节假期,继续大量采购的可能性较低,将以按需采购为主。焦炭1905今日期价开盘小幅反弹,最高触及2070,之后回吐部分涨幅,午后承压开启极为流畅的下跌行情,尾盘小幅收跌,上方存在比较明显的阻力,短期内不具备走出独立性强势行情的条件,后市或仍将维持高位震荡格局,操作上,下方依然关注20日短线支撑。

  【焦煤】近期的上行势头有望反转

  焦化厂开工率维持高位,供需较为宽松,各环节总体库存偏高,钢厂库存较为充裕。受近期一系列安全生产方面的政策影响,山西、陕西等主产区煤矿陆续停产,从而造成焦煤供应的减少,支撑煤价的同时也为焦炭价格提供了成本支撑。加之近期高炉开工上升、焦炭发运恢复,焦企库存得以大幅回落,从而提振了焦化厂信心,部分企业酝酿涨价。但从整体来看,下游钢厂库存已至高位,后期面临春节假期,继续大量采购的可能性较低,将以按需采购为主。焦煤1905今日期价开盘微幅反弹后维持小幅的盘整形态,午后小幅拉高后开始震荡下行,近期的上行势头有望反转,操作上,逢高轻仓试空。

  【螺纹】高台跳水 空单持有主要城市HRB400螺纹钢均价3952元/吨,其中上海3780元/吨,天津3870元/吨,广州4130/吨。上海废钢报2310元/吨,唐山方坯报3430元/吨。现货市场价格变化不大,需求逐步清淡,考虑到基差逐步修复,短期上行压力较大,期货市场即将面临保证金调整,资金离场意愿逐步增强。螺纹1905今日期价开盘量价配合急速拉高,随后展开窄幅震荡盘整,午后风云突变,上演高台跳水,抹去全部涨幅,早评已提示过,上行逐步承压,反弹关注做空机会,行情走势符合我们精准分析,操作上,空单持有。

  农产品 

  【棉花】震荡思路对待 

  2019 年棉花进口配额(89.4万吨)已经发放;29日新棉仓单小幅增加23至14093 张。现货方面,新棉仓单持续大批量入库,不过需要关注5月跌破15000时仓单出现净流出,21日新棉仓单大幅流入413张;当前美棉价格利于滑准税进口配额的使用;日前公布的 12 月工业库存数据方面,截至12月底纺织企业在库棉花库存量为87.02万吨,较上月底增加0.37万吨(同比增加20.48万吨).棉花1905今日期价全天总体呈现窄幅震荡走势,面临方向选择,操作上,节前谨慎操作为主,下方依然关注20日短线支撑。

  【白糖】观望等待做空机会

  偏空压力逐步增加,因全球食糖主产国的作物均不错,特别是印度和泰国、欧盟产糖的作为状况良好。Unica数据显示巴西1月上半月乙醇销量剧增,对甘蔗制乙醇更为有利。不过巴西生产进入尾声,需要关注新年度糖醇比情况。国内,国内糖市距离春节假日仅剩三个交易日,市场资金波动较大,均以短线为主。基本面现货销售已经进入观望模式。生产上食糖逐步加大产出中,供应压力的压力继续压制糖市。资金上昨日大幅增持,但表现净空急剧增加,加大了盘面糖价下行压力。白糖1905今日期价上盘维持窄幅震荡,午后冲高回落,小幅收跌,操作上,暂时观望或等待反弹轻仓试空。

  【具体行情看盘中表现,以上观点仅供参,不构成操作建议】 返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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