商品期权
铜期权
铜期权周四总成交量48520手，成交量环比略有扩张，持仓65398手，持续小幅增长，市场交易活跃度维持平均水准。PCR方面，总成交量PCR略有增加，当前值0.94，总持仓量PCR均与前一日持平，市场情绪略偏乐观。
沪铜持续承压，保持低位震荡格局，建议卖出看涨期权继续持有；而期权隐含波动率则继续下挫，CU1901和CU1902隐波都降到了新低点14.25%和14.77%，预计继续下行的空间不大，激进投资者可以开始布局做多波动率策略。
豆粕期权
策略：豆粕期货震荡运行，不建议单腿策略操作。隐含波动率水平处于正常范围，暂时观望。
豆粕期权昨日总成交量28854手，环比减少15%，总持仓量309824手，PCR值下降至0.73。其中M1905系列期权成交量19840手，环比减少9%，持仓量222218手，环比增加1%。看涨和看跌期权最大持仓量行权价分别为3150和2700。豆粕主连短期历史波动率微降，10日HV为13.19%，仍位于均值下方。M1905合约系列期权隐含波动率微升至18.12%。
白糖期权
昨日郑糖震荡行情，目前由于天气寒冷，广西糖厂的压榨受阻，随着压榨高峰的到来，郑糖上方承压，后期新糖上市量加大让糖价易跌难涨；外盘由于受到巴西货币雷亚尔的走弱，原糖价格承压，目前配额外进口已经无利巴西方面，基本面偏空；印度开榨，截至11月底，产量同比小幅增加；印度由于干旱原因，明年的糖产量可能减少，巴西的糖产量预计下滑，随着春节的需求高峰补库，白糖可能迎来季节性需求回暖，面对油价的地位盘整，乙醇的价格并没有竞争力，白糖上涨的可能性不大，趋势性策略建议卖出虚值看涨期权。
SR905合约平值期权的行权价格移至到4900位置，成交量和持仓量的PCR值稳定，市场情绪保持中性。白糖60日历史波动率为10%附近，平值期权的隐含波动率14.47%，隐含波动率相较于历史波动率的溢价存在一定空间，目前的 隐含波动率处于相对平稳状态，可以卖出跨式或者宽跨式期权。
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