欧佩克减产协议落地，非农夜两市原油剧震
【消息】上周五欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议达成减产协议，减产幅度120万桶/天，其中OPEC限产80万桶/天，剩下部分由非OPEC国家解决，从2019年1月开始时限6个月。
【影响方面】上周五我们已经对结果进行了分析判断，100万桶是个多空分界线，超过100万桶/天即是对油价预期利多，但多头预期是140万桶，此次120万桶虽符合限产预期，但不及最优预期。所以周五夜盘的油价很明显有个快速拉升，但在此之后出现了一定规模的回撤。价格上的表现轻质原油连续报价如下图，晚上9点公开的非农人口就业数据带来了将近1%的上涨，之后就是等待会议结果，直到21点39分数据公布，来了个痛快的直线拉升有3%以上的涨幅，之后情绪释放，在高位整理，直到凌晨2点半快速回落将涨幅完全吞没。
【个人理解】从技术分析的角度看，这次限产引发的是一次失败的三段上涨，就其走势可以看出三段影响，首先基于美国宏观经济数据的走弱，导致美元弱势，直接影响了原油定价，形成第一段上涨，而后等待限产落地，出现第二段主升，是供需基本面的直接利多，也是市场对信息的正确反馈，不带有任何情绪，属于理性的上涨，第三段上涨，是市场自主的判断，在回落筑底形态上的支撑，并带有一定的支撑情绪。后续盘整则是由于情绪并不构成真实利好，并且多次尝试突破失败，导致回落，并引发思考。这些都是技术面对基本面消息的直接反馈，也是我们做技术分析的前提。市场价格是会反应市场信息的。
【交易策略】就原油的表现来看，直接利好没有能支撑起有效突破，这意味着上方将是一个明显的压力，如果要再度突破，需要比120万桶/天的基本面消息支撑更强的消息，才能打破这个僵局，否则无论是技术面还是基本面，都将是一个持续震荡的过程。这个过程中，短线我们只能采取区间震荡的做法，也就是那句俗话，在50-55美元/桶的价格区间内‘高抛低吸’。中线交易策略方面，我们需要通过明确原油产出国的地缘政治问题，以及美国企图占领原油市场的问题来多方面考虑，个人观点是欧佩克此次减产在基调上给近半年带来了基本面偏多的前提，但如果美国此刻持续增产，压低出口价格，继续占领市场份额，难免欧佩克成员的权益会受到侵犯，届时再度放开出口也未可知。因此中线个人观点是低多为主，密切关注美国原油产量与出口状况，一旦跟随限产，则共振利多，否则美国与欧佩克进行对抗，油价将大幅震荡。国内原油期货SC主连个人的交易策略为437附近高空，424-426一线低多。一旦突破支撑压力，果断跟随趋势。
【宏观消息】美国11月非农就业人数公布，仅新增15.5万人就业，远不及预期的20万人与前值的23.7万人。而失业率稳定在3.7%没有波动。
【影响方面】美国非农就业人数能直观反应美国劳动人口增加情况，加上稳定的失业率，基本可以确定美国经济形势正在放缓，没有靓丽的就业数据支撑，美联储加息预期或将减少次数与力度。此次较差的非农数据直接给美元指数带来了明显的压力，今天美指直跌近400点之后稳定在96.40一线。相对的，直接利好金银贵金属以及原油这类美元定价体系的重要商品。
【个人理解】美国在加速能源方面的扩张，但当前其国内就业形势出现了问题，以及低油价给国内钻井一线带来的收益减少，容易引起反弹，且短时间内美国新年将至，就业数据难有起色，短期可以关注人民币汇率问题，以及金银价格。
【交易策略】美元走弱，加息预期减弱，无疑直接利好金银贵金属，从伦敦金价格可以明显反应出来，从1236涨到1250，国内沪金主连1906直接从280涨到283一线，技术面上看，日K级别属于中级别五浪，小级别三浪，但上方285有明显压力，一旦突破失败，造成五浪失败浪，小级别三浪从趋势转中枢调整，则考虑高空为主。一旦成功突破，可以考虑短线谨慎追涨。
本文内容根据公开数据整理，观点仅供参考，据此操作，风险自担
【老周团队】产业经济师-袁哲。
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