玉米和淀粉分析：
玉米01收盘1918，涨6元，05收盘1958， 跌4元。北方港平仓价1900元，比昨日涨10元。华北玉米上涨10-20元，最低1920元左右，山东略跌10-20元，最低1990元。东北玉米上涨10-20元，最低1740元，整体上东北玉米小幅上涨。
成交自拍卖到10月26日，共成交9982万吨。2000万吨未出库，总库存7500万吨。拍卖结束。
消息方面：
1， 黑龙江玉米补贴25元，比去年133元/亩减少108元，折算收益减少180元/吨，按照每亩产量1200斤。
2， 和谈信息。
供给方面：
利多：
1，吉林和辽宁减产大约1000万吨，全国产量预计和去年产量差不多。整体来看，今年玉米价格要比去年高150-200，反应到期货上1901大约是1900-1950之间。
利空：
1，农民年前可能会卖粮。
需求方面：
利多：
1， 养殖行业利润开始上涨，对玉米利好，目前大约养殖利润是61元。
利空：
1， 猪瘟疫继续影响养殖业。
2，需求开始变弱。
市场上主要利空因素有：
1，东北玉米11月底大量上市。
利多因素：
1，玉米供需平衡表偏紧，库存大约0.75亿吨。
2，玉米种植成本增加，但吉林和辽宁减产1000万吨，预计和去年产量差不多。
3，中国对美黄豆和玉米加25%的关税。
因此，玉米1901目前多空都难操作，现货下跌空间有限，盘面大约1870-1920之间震荡。维持窄幅震荡，价格低位短多为主。1901在1880附近做多。1905观望。
下周预测
玉米下周偏强震荡，基本在1880-1930之间震荡。
淀粉现货
淀粉01收盘2418，上涨8元，05收盘2415，上涨4元。山东淀粉现货上涨10-20元，其中山东最低2620；河北稳定，最低2630；东北黑龙江上涨20元，吉林稳定，基本在2350-2450之间，南运价格最低2380元，黄埔贸易商现货稳定，维持在2710左右，对应盘面应该在2380。整体来看，淀粉现货维持高位，01期货可能在2370-2430震荡。
库存方面：截止11月21日(第47周)81家共有库存53.83万吨，较上周52.34万吨增加1.49万吨，增幅2.85%。统计的64家加工企业，库存48.26万吨，较上周46.79万吨增加1.47万吨，增幅3.14%。
淀粉开工率方面：第47周(11.23)，对81家淀粉厂调查，本周开工率为73.47%，较上周74.17%回落0.7%。最近山东停机的企业开始生产，开机率上升，预计未来2周，开机率会继续维持75%以上。
利润方面：山东利润15(玉米2000，淀粉现货2620)，吉林基本在19左右(玉米1800，淀粉现货2450)。对于1901淀粉，目前价差基本在470-520，本周波动较大，基本在470-500之间波动。
主要利多因素：
1， 库存降低。
2， 消费旺季。
主要利空因素：
1，东北新玉米月底大量上市成本降低。
操作上：
1， 多1909玉米空1909淀粉，入场点460以上，出场点440以下。
2， 多1901玉米空1901淀粉，入场点500以上，出场点480.
风险提示：目前玉米开始上市，对淀粉和玉米形成利空，只能短线操作。
简单说一下玉米和淀粉逻辑：
玉米：9月底开始山东和华北玉米大量上市冲击现货，贸易商开始收购湿玉米，目前农民惜售，导致企业上货量减少，玉米价格开始上涨。从低点到高点反弹大约200左右，目前山东玉米价格已经高于东北玉米进口利润，山东玉米价格要参照东北玉米的价格。如果不考虑东北玉米目前价格，山东玉米继续上涨的趋势减少，贸易商囤货利润可能被资金利润吃掉。
对于东北玉米，10天左右，东北玉米开始大量上市，冲击东北现货价格，后面走势可能会复制山东玉米走势，先下跌50左右，然后反弹100，对应港口平仓价可能先下跌到1850附近，然后反弹到1900以上， 11月中旬之后不参与，之前可以短多为主。1850以下买入，1900平仓。
对于淀粉：目前已经升水现货20，后期可能继续上涨，炒作空间比较大。环保或者旺季都支撑淀粉在2400以上，目标位暂时2450左右。淀粉长线不参与做多，短线可以2400以下入场，2450附近平仓。到了11月中旬，盯着环保等因素，如果环保没多大影响，淀粉基本进入空头趋势。可以做多玉米1901做空淀粉1901。
长期来看：玉米成交已经接近1亿吨，目前8500万吨左右，明年即使丰产，缺口仍然很大，1905玉米可能涨的很高，国家会出手，放开进口，对于淀粉跟不上玉米的涨幅，淀粉厂可能会进入亏损，国家可能继续补贴。后面做空1905淀粉价差。
豆粕和菜粕分析：
USDA报告: 供需报告】美新豆收割面积8830万英亩(上月8830，上年8950)，单产52.1(预期52.9，上月53.1，上年49.3)，产量46.00亿蒲(预期46.76，上月46.90，上年44.11)，出口19.00(上月20.60，上年21.29)，压榨20.80(上月20.70，上年20.55)，期末9.55(预期8.98，上月8.85，上年4.38)
关于豆粕主要有这几个因素：
1， 贸易战关税25%影响。
2， 汇率目前波动10%影响。
3， 油厂挺价利润在5%的影响。
4， 最近协会要求下调饲料中蛋白含量，不过企业的蛋白还有观察。
操作上：尽量不操作。如果要操作可以：
1， 轻仓买入1905豆粕卖出1905菜粕，入场点480附近，出场点500附近。
2， 菜粕5-9正套，入场点-33附近，出场点0
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