| 行业数据 2018.11.21 |
| 期货数据 |
主力合约 |
| |
玉米 |
淀粉 |
豆粕 |
菜粕 |
豆油 |
棕榈油 |
| 01期货 |
1901 |
2383 |
3170 |
2381 |
5436 |
4164 |
| 05期货 |
1966 |
2414 |
2827 |
2323 |
5516 |
4458 |
| 现货数据 |
|
玉米 |
淀粉 |
豆粕 |
菜粕 |
豆油 |
棕榈油 |
| 现货价格 |
1880 |
2400 |
3300 |
2420 |
5320 |
4120 |
| 库存 |
350/70 |
50万 |
113.95万 |
2.87万 |
181.4万 |
42.46万 |
| 成交量 |
|
|
11.3万 |
0.24万 |
2万 |
|
| 价差 |
|
玉米 |
淀粉 |
豆粕 |
菜粕 |
豆油 |
棕榈油 |
| 现-期货 |
-21 |
17 |
130 |
39 |
-116 |
-36 |
| 1-5价差 |
-65 |
-31 |
343 |
58 |
-80 |
-292 |
| 5-9价差 |
-33 |
-46 |
-10 |
3 |
-52 |
-100 |
| |
淀粉-玉米 |
豆粕-菜粕 |
豆油-棕榈油 |
| 现货价差 |
520 |
880 |
1200 |
| 1月价差 |
483 |
789 |
1272 |
| 5月价差 |
期货老师微信 kpw56789 |
期货老师微信 kpw56789 |
|
玉米和淀粉分析：
玉米01收盘1901，涨6元，05收盘1966，跌5元。北方港平仓价1880元，和昨日持平。华北玉米下跌10-20元，最低1900元左右，山东略跌10-30元，最低1960元。东北玉米上涨10-100元，最低1670元，整体上东北玉米小幅上涨。
成交自拍卖到10月26日，共成交9982万吨。2000万吨未出库，总库存7500万吨。拍卖结束。
消息方面：
1， 黑龙江玉米补贴25元，比去年133元/亩减少108元，折算收益减少180元/吨，按照每亩产量1200斤。
2， 和谈信息。
供给方面：
利多：
1，吉林和辽宁减产大约1000万吨，全国产量预计和去年产量差不多。整体来看，今年玉米价格要比去年高150-200，反应到期货上1901大约是1900-1950之间。
利空：
1，东北玉米11月初大量上市。
2，华北玉米大量上市。
需求方面：
利多：
1， 养殖行业利润开始上涨，对玉米利好，目前大约养殖利润是61元。
利空：
1， 猪瘟疫继续影响养殖业。
市场上主要利空因素有：
1， 东北玉米11月初大量上市。
2， 中美贸易重新启动，进口可能会打开。
利多因素：
1，玉米供需平衡表偏紧，库存大约0.75亿吨。
2，玉米种植成本增加，今年减产1000万吨，和去年产量差不多。
因此，玉米1901目前多空都难操作，现货下跌空间有限，盘面大约1850-1900之间震荡。维持窄幅震荡，价格低位短多为主。1901在1880以下做多，可能盘面会跌倒1880附近。目前震荡偏强。
淀粉01收盘2383元，涨6元。05收盘2414元，涨3元。现货价格，山东地区今日下跌20-30元，最低山东德州2630元；河北上涨20-30元，最低为2630元；东北黑龙江上涨30元，最低2380，吉林稳定，最低2400元，大部分维持稳定在2350-2450之间，对应盘面2400。广东黄埔贸易商淀粉稳定，报价2710元。华北和山东玉米从最低点反弹130元。目前1901淀粉在2400-2450震荡。
利多：山东深加工玉米成本上涨接近200元。
利空：现在利润很高，下游需求一般。
库存方面：截止11月14日(第46周)81家共有库存52.34万吨，较上周50.37万吨增加1.97万吨，增幅3.91%。统计的64家加工企业，库存46.79万吨，较上周45.2万吨增加1.59万吨，增幅3.52%。
淀粉开工率方面：第46周(11.16)，对81家淀粉厂调查，本周开工率为74.17%，较上周75.22%回落1.05%。最近山东停机的企业开始生产，开机率上升，预计未来2周，开机率会继续维持75%以上。
利润方面：山东利润22(玉米2030，淀粉现货2630)，吉林基本在82左右(玉米1740，淀粉现货2450)。对于1901淀粉，目前价差基本在480-540，本周波动不大，基本在480-500之间波动。
主要利多因素：
1， 库存降低。
2， 消费旺季。
主要利空因素：
1，东北新玉米月底大量上市成本降低。
操作上：
1， 单边多1901淀粉，入场点2370附近，出场点2400短线操作，围绕2360-2450操作。
2， 多1901玉米空1901淀粉，入场点510附近，出场点480.
风险提示：目前玉米开始上市，对淀粉和玉米形成利空，只能短线操作。
简单说一下玉米和淀粉逻辑：
玉米：9月底开始山东和华北玉米大量上市冲击现货，贸易商开始收购湿玉米，目前农民惜售，导致企业上货量减少，玉米价格开始上涨。从低点到高点反弹大约200左右，目前山东玉米价格已经高于东北玉米进口利润，山东玉米价格要参照东北玉米的价格。如果不考虑东北玉米目前价格，山东玉米继续上涨的趋势减少，贸易商囤货利润可能被资金利润吃掉。
对于东北玉米，10天左右，东北玉米开始大量上市，冲击东北现货价格，后面走势可能会复制山东玉米走势，先下跌50左右，然后反弹100，对应港口平仓价可能先下跌到1850附近，然后反弹到1900以上，11月中旬之后不参与，之前可以短多为主。1850以下买入，1900平仓。
对于淀粉：目前已经升水现货20，后期可能继续上涨，炒作空间比较大。环保或者旺季都支撑淀粉在2400以上，目标位暂时2450左右。淀粉长线不参与做多，短线可以2400以下入场，2450附近平仓。到了11月中旬，盯着环保等因素，如果环保没多大影响，淀粉基本进入空头趋势。可以做多玉米1901做空淀粉1901。
长期来看：玉米成交已经接近1亿吨，目前8500万吨左右，明年即使丰产，缺口仍然很大，1905玉米可能涨的很高，国家会出手，放开进口，对于淀粉跟不上玉米的涨幅，淀粉厂可能会进入亏损，国家可能继续补贴。后面做空1905淀粉价差。
豆粕和菜粕分析：
USDA报告:供需报告】美新豆收割面积8830万英亩(上月8830，上年8950)，单产52.1(预期52.9，上月53.1，上年49.3)，产量46.00亿蒲(预期46.76，上月46.90，上年44.11)，出口19.00(上月20.60，上年21.29)，压榨20.80(上月20.70，上年20.55)，期末9.55(预期8.98，上月8.85，上年4.38)
关于豆粕主要有这几个因素：
1， 贸易战关税25%影响。
2， 汇率目前波动10%影响。
3， 油厂挺价利润在5%的影响。
4， 最近协会要求下调饲料中蛋白含量，不过企业的蛋白还有观察。
操作上：尽量不操作。
返回期货首页，查看更多>>
