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天道论期:关注螺纹钢近远期合约贴水程度

2018-11-12 16:28:39 来源:中金在线特约 作者:徐先生

  宏观:财联社11月6日讯,近期多家机构发布了前10月的土地市场数据,尽管土地出让金总体仍处在历史高位,但从10月单月来看,土地价格下降、流拍率走高、溢价率进入“零增长区间”等地市降温信号明显。10月单月来看,土地成交价款与面积均有所下降。中国指数研究院的数据显示,10月,受其检测的300个城市共推出土地供应11206万平方米,同环比均有所上扬。但仅成交6150万平方米,环比下降28%,同比下降38%。随着境内外融资渠道不断收紧,多项政策出台防范房地产行业的债务风险,银行贷款、债权融资、信托和股权融资等房地产融资渠道均受到一定程度的限制。

  中汽协公布数据显示,10月份我国汽车产销量环比呈现一定下降,延续了7月份以来的下降走势。1至10月,我国汽车产销2282.58万辆和2287.09万辆,同比下降0.39%和0.06%。其中乘用车产销1935.02万辆和1930.4万辆,同比下降1.04%和1.02%;商用车产销347.55万辆和356.7万辆,同比增长3.39%和5.47%。

  北京时间周四(11月09日)凌晨,美联储公布9月利率决议,宣布基维持准利率在2.00%至2.25%之间不变,委员们一致同意此次维持利率不变的决定。同时政策声明还决定,维持超额准备金利率在2.20%不变,维持贴现利率在2.75%不变,预计进一步渐进加息。

  中新网11月12日电 据外媒报道,英国脱欧谈判再受挫折,欧盟已拒绝首相特蕾莎-梅最新的脱欧后备方案。由于有关方案被视为梅政府的“生命维持装置”,这一影响足以“致命”。

  近期减税降费预期和利好融资政策一定程度上对冲了宏观市场的负面情绪。

  房地产、汽车等主流产业下滑或与其对钢材需求预期的压力明显,政策政策有利于缓解市场情绪,诸多宏观风险事件继续酝酿。

  产业:1、上海中国进口博览会召开时间11/5-11/10,对华东钢厂限产影响将陆续结束。2、11月15日将至,采暖季限产预期将兑现,且本年度限产力度小于去年,时间周期上目前板块期现价格面临调整压力。3、数据显示焦炭产能利用率、库存周环比增加。

  现货价格:炼焦煤Mysteel山西炼焦煤:12日安泽地区低硫主焦市场继续小幅上调20-50元/吨,目前成交已达历史高位。煤矿订单较多,下游需求仍然较高,精煤供应维持偏紧状态,预计短期价格维持偏稳偏强趋势。现低硫主焦A8-9.5,S0.5,G85-90承兑报1700-1750元/吨。

  焦炭:现货价格保持稳定,天津港一级冶金焦现货平仓价格2750-2850元/吨,准一级冶金焦现货平仓价格2600-2750元/吨。秦皇岛5500大卡动力煤现货价格持稳670元/吨。钢材:上海20mm螺纹钢现货价格大跌80至4500元/吨,4.75mm热卷大跌80至3810元/吨。周末钢坯大幅下跌140元/吨。铁矿石:上周五普氏铁矿指数续涨至77.25美元/干吨。

  分析:伴随上海进口博览会的结束和采暖季的到来,利好因素弱化,宏观和产业利空预期打压钢材期现价格大跌,原料端期价也受到打压大跌。焦炭1901期价破位增仓下跌,将进一步下跌。同时考虑到目前板块期价基差水平较高,理性看待期价下跌空间。铁矿石1901支撑500、480,压力20日均线、530;焦煤1901压力位10日均线、20日均线,支撑1340、1270;焦炭1901支撑支撑2200、2100,压力2370;螺纹钢1901压力5日均线,支撑 3800、3700。

  上周螺纹钢库存继续去化,但降幅环比明显缩窄,而产量仍处于历史高位,市场担忧一旦需求弱化,高产量将带来库存快速累积。另外东北钢厂螺线产量同比已有接近 46%的增幅,且采暖季并无限产任务,北材南下资源量预计将大幅增加,加剧了期货标的地区现货需求减弱之后价格下行的压力。目前来看,现货价格转弱的时点偏早,但仍需关注下降的节奏,目前期货价格贴水较大,不宜过分看空。返回期货首页,查看更多>>

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