我们需要注意的是这次股指期货松绑和科创板推出的大背景都是金融市场对外开放，目前股指期货对外开放的预期已有，而2015年之后市场经过了几轮下跌的洗礼，投资机构对风险工具的作用有了更为深刻的认识，对对冲工具的需求在增加，对这样的风险工具运用的也开始变多，其实这次松绑前，我们已经看到市场的持仓水平在今年有了一定的增长，所以我们应该看清无论是股指期货上的这种变化还是未来的科创板的推出对应的是一种趋势，和国际成熟资本市场接轨的趋势。这样趋势下，市场的上标的走势的分化也将长期存在。
第二个风险点是对监管态度的误读在纠偏之后的风险，当时的原文如下：“除此之外，垃圾股和壳资源等板块的风险还不止这些，因为它们的这轮炒作始于之前证监会的盘中声明。。。。。。所以一旦对于监管的态度有更加确定的信号出现，这中监管全面放松的误读带来的情绪的纠偏也是风险之一。”
而从近期监管层的动作开看，一个在政策法规上打补丁，11月以来，退市新规、停复牌新规、高送转新规、回购新规等政策法规的调整和变动的动作频繁，且非常的具有指引性，基本都是直接针对之前市场的一些资本炒作或者套利所利用的政策漏洞。
此外，交易所和证监会还通过媒体公告等方式来揭示市场的风险，比如11月16日，证监会发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，重点提示上市公司商誉减值的风险，而上证报则称通过上交所得知近期部分嫌疑账户组在个别小市值重组概念股票上再度活跃，有的通过拉涨停、封涨停、盘中对倒、尾盘拉升等手法短期暴力拉升股价，随后又以边拉边卖、先拉后卖等手法出货，有的不惜连续跌停板出货，导致相关股价暴涨暴跌，甚至出现“天地板”的极端行情。而这样的信息的发布也再度向市场告知了明确的强监管的信号依旧存在。而我们之前的报告的中对这方面的风险的提示显示出了一定的前瞻性。
第三个风险点是对民营经济的支持使得一些企业的风险被暂时掩盖或转移，当时我们的原文如下：“尽管近期全国上下针对之前民营企业的困境都出台了一系列的支持的措施，但冰冻三尺，非一日之寒，很多民营企业的基本面已经是千疮百孔，遭遇各种经营困难、业绩下滑、债务危机、质押股权风险、股东套现，商誉减值等问题，所以对于有些企业来说，目前的政策的救助可能只是回光返照，相应其股价，目前可能只是深渊路上的夺路狂奔。”目前来看，这一部分的风险目前市场还未充分体现，但明年中国经济仍存在着较大的下行压力，很多企业的风险终究要被释放出来，而目前的救助政策最大的好处是避免了风险集中爆发的可能，但这样的风险会因为释放的时间拉长变成相对零散的爆破过程。返回期货首页，查看更多>>
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12月11日 08:37
