周一(10月8号)，央行降准并未提振市场情绪，国债期货低开后窄幅振荡，十年期国债期货主力合约收跌0.14%，五年期国债期货主力合约跌0.06%。银行间现券收益率先跌后反弹，国开表现好于国债。十年国开活跃券180210收益率下行1.73bp报4.1825%，十年国债活跃券180019收益率上行0.51bp报3.6150%。
“十一”长假前最后一个交易日，央行发布公告降准1个百分点，降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF)，除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。国庆假期期间，外盘主要市场的股市、债市都大幅下跌，尤其是美国10年期国债到期收益率突破7年多高点3.25%，央行选择此时降准一方面基于支持实体经济发展，另一方面起到安抚市场作用。但随着全球流动性紧缩的到来与通胀压力的增加，市场因素仍然整体利空债市。
财新中国服务业PMI超预期，经济增长面临压力。10月8日，9月中国财新服务业PMI为53.1，预期51.4，前值51.5，创三个月新高，但仍弱于年初，也低于历史均值。这一走势与统计局服务业PMI不同。国家统计局公布的9月服务业商务活动指数为53.4，与上月持平。服务业新订单小幅增长，为四个月以来最高。尽管服务业加速增长，但受制造业增速减弱的影响，9月财新中国综合PMI录得52.1，高于8月0.1个百分点，显示经济仍然增长乏力。
央行降准维稳流动性，难改利率上涨压力。10月7日，央行发布公告称，为进一步支持实体经济发展，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低融资成本，引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度。中国人民银行决定，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续作。
降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF)，这部分MLF当日不再续作。除去此部分，降准还可再释放增量资金约7500亿元。央行降准在预期之中，其并未改变其稳锦币政策的立场，但也执行了保持流动性合理充裕的宗旨，合理的流动性是稳定经济发展不可缺少的血液。央行保持流动性合理充裕并不意味着利率的下行，两者之间并不存在必然的因果关系。返回期货首页，查看更多>>
人民银行降准让银行间市场流动性宽裕，但因为更多受到商品市场走强及美债收益率大幅走高的影响，国债期货表现萎靡。8日，国债期货和现货市场表现分化。受到降准影响最大的当属银行间资金价格。即便昨日人民银行未在公开市场开展逆回购操作，但银行间资金价格无论质押式回购利率还是Shibor利率都呈回落态势，流动性整...
10月19日 11:34
进入9月下旬以来，期债T1812合约走出一波触底反弹的行情。后期看，随着四季度基本面明确、地方债挤出效应减弱以及货币政策取向更为明确，回归基本面后的期债重心将继续上移。基本面支撑 后期流动性无忧今年以来，固定资产投资、消费增速均有所下滑。加之贸易摩擦不断发酵，外部不确定性短期难消，出口面临较大下行压...
10月19日 11:34
国庆节后，受央行降准消息提振，资金面延续宽松，加上美国股票市场出现大幅波动，带动A股创出新低，市场避险情绪升温，期债有所反弹，最新10年期国债期货主力合约价格创两个月新高。不过，当前股票市场再度下行空间有限，四季度经济面存在边际改善的可能，加上物价持续上行，期债上行动力不足，预计后期仍以弱势调整为主...
10月19日 11:34
周一(10月15号)，国债期货早盘偏强振荡，午后振荡下行，尾盘跌幅扩大。10年期债主力T1812跌0.12%，5年期债主力TF1812跌0.05%。长端利率债跟随期债走势，收益率小幅上行，短端利率债收益率受益资金面维持宽松，出现不同程度下行。10年国开活跃券180210收益率上行1.5bp报4.16...
10月19日 11:34
按美元计，中国9月出口同比增长14.5%，高于市场预期8.2%，前值9.8%。中国9月进口同比14.3%，低于预期15.3%，前值20%。9月贸易账顺差316.9亿美元，高于预期192亿美元，其中对美贸易顺差341.3亿美元，创历史新高。美国2000亿美元中国进口商品的征税清单已于9月24生效，加征...
10月19日 11:33
4日讯，美东时间周三，黄金期货价格收跌。分析人士指出，美国国债收益率攀升、美元走强，削弱了黄金的市场需求，使金价在周二创近两周新高后回落。此外，意大利预算危机缓解，投资者对其可能影响全球市场的担忧情绪消退，同样也造成了金价下滑。 截至收盘，COMEX 12月黄金期货跌0.3%，报1202.90...
10月19日 11:33
三季度地方债供给放量，一方面对总体流动性形成收缩效应，另一方面，对国债配置形成挤出效应。从价格角度来看，目前债市对地方债供给放量反应已较为充分。 从历史规律来看，利率债发行呈现明显的季节性特征，由于国债与地方债的年度净增量有额度约束，且通常在3月全国人民代表大会确定全年赤字之后才陆续发行，其中...
10月19日 11:33
为了托底经济，前期国内的流动相对宽松，市场利率大幅走低促使国债价格上升。进入9月，政府为了稳定汇率，加之市场进入双节以及季末的资金需求高峰，市场利率再次上升，造成了国债价格的大幅回调。不过，整体来看，今年双节及季末的资金供求关系基本稳定。 9月以来，市场利率平稳运行，并没有出现大幅上涨的现象。...
10月19日 11:33
10月以来A股连续下跌，截至10月18日，上证指数累计下跌11.87%，沪深300指数下跌11.47%、创业板指数下跌14.62%。在风险暂未消除的背景下，预计股指大概率维持弱势格局。 社融规模连续下降 9月新增社会融资规模2.21万亿元，预期1.55万亿元，前值1.52万亿元。9月社融存量规模...
10月19日 08:36
目前我国货币政策空间较为有限，原因主要有两方面，一方面是国内因素制约，经济下行压力主要是经济结构不尽合理所致，货币政策效果或有限；另一方面在美联储加息周期中，我国作为新兴市场国家需要预防本币贬值的风险。我国由于外债占比低，货币政策收紧压力相对较小，但是放松空间亦受到限制。 从宏观经济数据看，固定资...
10月19日 08:25