国庆节后,受央行降准消息提振,资金面延续宽松,加上美国股票市场出现大幅波动,带动A股创出新低,市场避险情绪升温,期债有所反弹,最新10年期国债期货主力合约价格创两个月新高。不过,当前股票市场再度下行空间有限,四季度经济面存在边际改善的可能,加上物价持续上行,期债上行动力不足,预计后期仍以弱势调整为主。
通胀预期升温
统计局公布的数据显示,9月CPI环比上涨0.7%,涨幅与上月持平。其中,鲜菜、鲜果、猪肉和鸡蛋价格涨幅居前,带动食品价格上涨2.4%。CPI同比上涨2.5%,符合预期,涨幅比上月继续扩大0.2个百分点,创7个月新高。其中,食品价格上涨3.6%,影响CPI上涨约0.69个百分点;非食品价格上涨2.2%,影响CPI上涨约1.78个百分点。受成本上升等因素影响,教育服务、房租、衣着和成品油等非食品价格普遍上行,非食品价格涨幅比上月扩大0.1个百分点。展望后市,受疫情影响猪肉价格或进入上涨周期,食品价格影响将加大,非食品项中交通工具用燃料价格、医疗保舰居住类等价格上涨,再加上中美双方互征关税政策可能引发的输入性通胀影响,预计年内CPI仍有一定上行压力,通胀预期升温。
资金面延续宽松
10月15日起,央行下调各银行存款准备金率1个百分点,释放资金合计约12000亿元。其中,4515亿元用于偿还到期的中期借贷便利(MLF),通过降准置换部分MLF余额,不仅可以释放金融机构部分可质押债券,而且可以将商业银行持有的利息约为3.3%的MLF释放出来,每年降低银行资金成本约150亿元。降准还可再释放增量资金约7500亿元,增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源。
此外,自上周以来,央行连续暂停公开市场操作,净回笼1600亿元,目前央行逆回购已经全部到期。短期市场利率持续走低,市场资金面延续宽松,Shibor和回购7天利率基本贴近了同期逆回购操作利率2.55%,后期再度下行空间有限。返回期货首页,查看更多>>
周一(10月15号),国债期货早盘偏强振荡,午后振荡下行,尾盘跌幅扩大。10年期债主力T1812跌0.12%,5年期债主力TF1812跌0.05%。长端利率债跟随期债走势,收益率小幅上行,短端利率债收益率受益资金面维持宽松,出现不同程度下行。10年国开活跃券180210收益率上行1.5bp报4.16...
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10月19日 11:33三季度地方债供给放量,一方面对总体流动性形成收缩效应,另一方面,对国债配置形成挤出效应。从价格角度来看,目前债市对地方债供给放量反应已较为充分。 从历史规律来看,利率债发行呈现明显的季节性特征,由于国债与地方债的年度净增量有额度约束,且通常在3月全国人民代表大会确定全年赤字之后才陆续发行,其中...
10月19日 11:33为了托底经济,前期国内的流动相对宽松,市场利率大幅走低促使国债价格上升。进入9月,政府为了稳定汇率,加之市场进入双节以及季末的资金需求高峰,市场利率再次上升,造成了国债价格的大幅回调。不过,整体来看,今年双节及季末的资金供求关系基本稳定。 9月以来,市场利率平稳运行,并没有出现大幅上涨的现象。...
10月19日 11:3310月以来A股连续下跌,截至10月18日,上证指数累计下跌11.87%,沪深300指数下跌11.47%、创业板指数下跌14.62%。在风险暂未消除的背景下,预计股指大概率维持弱势格局。 社融规模连续下降 9月新增社会融资规模2.21万亿元,预期1.55万亿元,前值1.52万亿元。9月社融存量规模...
10月19日 08:36目前我国货币政策空间较为有限,原因主要有两方面,一方面是国内因素制约,经济下行压力主要是经济结构不尽合理所致,货币政策效果或有限;另一方面在美联储加息周期中,我国作为新兴市场国家需要预防本币贬值的风险。我国由于外债占比低,货币政策收紧压力相对较小,但是放松空间亦受到限制。 从宏观经济数据看,固定资...
10月19日 08:25三期指主力表现 简称收盘价涨跌涨跌幅成交量(手) 日增仓(手) IF当月 3048.0 -79.2 -2.53% 20682 -10134 IH当月 2370.8 -61.6 -2.53% 12038 -5878 IC当月 4033.2 -93.0 -2.25% 11869 -6724 I...
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