内外走势：周五LME镍震荡下跌，截至北京时间15：10，3个月伦镍报17415美元/吨，日跌0.46%。沪镍主力1911合约延续回调，日内最高142600元/吨，最低138080元/吨，收盘价138590元/吨，较上一交易日收盘价跌3.00%；成交量159.86手，日增37.1万手；持仓40.76万手，日增5108手。基差扩大至2910元/吨；沪镍1911-1912月价差为30元/吨。
市场焦点：(1)美国8月ADP就业人口增加19.5万，录得今年4月以来最高增幅，且连续第三个月环比增长；美国8月ISM非制造业PMI升至56.4，预期54，前值53.7。(2)北京时间周五20：30，美国将公布8月非农就业报告。(3)印尼规定经营出口业务的冶炼厂必须每6个月至少达到冶炼厂建设实际进度计划的90%，否则将暂停出口批准并进行行政处罚，未支付罚款的可能面临撤销许可证处罚。
现货分析：9月6日SMM现货1#电解镍报价141200-141800元/吨，均价141500元/吨，日跌1000元/吨。SMM报道，俄镍贴水小幅收窄，主要因后半周镍价高位回落，刺激下游需求释放，而进口亏损虽有修复，但窗口仍未打开，国内持续净消耗。金川升水较昨日小幅走高，昨日平水出较乐观，随后镍价大幅下跌后，升水走高。上午镍价一直围绕14.13万附近震荡，个别钢厂入市采购，镍价高位回落后现货成交较之前稍有改善。
仓单库存：周五沪镍仓单合计20556吨，日减53吨；9月5日，LME镍库存为153822吨，日增300吨。截止9月6日当周，上海期货交易所镍库存为21523吨，周减3739吨。
主力持仓：沪镍主力1911合约前20名多头持仓152144手，日增6715手，空头持仓139480手，日增3521手，净多持仓12664手，日增3194手，多空均增，净多增加。
行情研判：9月6日沪镍主力1911延续回调。中美双方同意10月初进行磋商，同时中国正就取消进一步加征关税进行严正交涉，市场乐观情绪升温，对镍价有所利好，不过目前镍矿供应担忧已有所消化，镍价处于调整阶段，而下游不锈钢需求疲软、库存高企，对镍价压力将逐渐增加。现货方面，镍价高位回落，刺激下游需求释放，而进口亏损虽有修复，但窗口仍未打开，国内持续净消耗。技术上，沪镍主力1911合约日线MACD红柱缩短，KDJ出现死叉，预计短线回调走势。操作上，建议沪镍1911合约可在140000元/吨附近轻仓做空，止损位142000元/吨。
瑞达期货金属小组
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