| 品种 | 行情评述 | 操作建议 |
| 螺纹钢 | 1、行情综述：7月第四周，黑色系价格小幅调整，炉料仍强于成材，盘面利润小幅回落。铁矿石近月偏强，远月弱势；成材价格重心下沉，近远月价差走扩；焦炭限产预期仍在，周跌幅最小。当周(主力合约)各品种强弱关系，焦炭>焦煤>热卷>螺纹钢>铁矿石。 2、生态环境部：达到超低排放a级企业今冬不再限停产。 3、周末唐山市场：钢坯先跌后涨，整体持稳，周天报3650元/吨，现金含税。 4、逻辑观点：基本面来看，短期市场矛盾主要在于淡季需求的继续兑现，成材库存居高不下，价格上涨动能尚弱。从短期的变化来看，我们认为7月以后供需关系或边际改善，主要基于淡季效应退去后韧性需求的支撑，及环保限产扰动或使得供应高点在6月已出现，8月份以后关注库存变化，若能进入去库周期，则有望强化此轮价格上行的逻辑。当然，也会有一些不确定性因素，主要来自于供给端变化，我们看到近两年来仍有置换产能的陆续投产，环保部言论仍显示求冬季限产趋于灵活，未来供需结构或继续呈现宽松化变化，因此，在供需没有出现明显矛盾之前，不会有大趋势行情的出现，以阶段性行情为主。 |
观察3900一线支撑，观望或逢低买入思路。 推荐星级 ★★ |
| 铁矿石 | 1、26日铁矿震荡上涨。截止日盘1909合约日盘收盘价892元，较昨收价上涨29.5元，增仓2.88万手。2001合约日盘收盘价764元，较昨收价上涨31元，增仓7.7万手。 2、26日黑色涨跌不一，铁矿领涨。 3、周五生态环境部要求达到超低排放A级企业今冬不再停限产，使得远月此前的限产悲观得以修正，远月合约快速拉升。 4、当前铁矿的调整基本到位，在基差依旧高位之下，近期铁矿仍将继续偏强震荡。 |
逢低买入。仅供参考。 推荐星级： ★★★ |
| 焦煤 焦炭 |
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逢低做多 操作为主。 推荐星级 ★★ |
| 动力煤 | 1.上游主产地：坑口价方面，受日耗上涨影响，市场情绪转好。陕西地区，前期降价后销售状况好转，部分煤矿价格企稳上涨；鄂尔多斯地区与山西地区煤矿出货情况一般，煤价弱稳。 2.港口方面：港口方面，北港库存依旧高位，日耗上涨带来市场的询盘需求增加，5000大卡报盘增加，部分贸易商出现捂盘惜售情绪，而购货方多持观望态度，买卖方法存在一定分歧，实际成交有限。CCI指数方面，5500卡报593，环比持平，5000卡报513，环比上涨1元。 3.下游方面：7月28日六大电日耗80.32万吨，库存合计1760.24万吨，库存可用天数21.92天。近期气温迅速升高，民用水电大幅增加，日耗环比上涨迅速。未来北方将迎来一轮强降雨，阻碍日耗进一步上扬。 4.操作建议：尽管日耗大幅上涨，但市场需求有限，日耗尚未转化为市场需求，现阶段建议谨慎观望为主。关注后期做多机会，电厂日耗持续高位，下游购货需求合理释放，期货贴水现货时将是不错的入场机会。 |
谨慎观望 推荐星级 ★ |
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07月26日 15:32
