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广发期货:国债期货早报20190131-年报暴雷致避险情绪升温,期债连续三日上涨

2019-01-31 11:16:02 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  [期债主要观点]

  昨日,期债尾盘大幅拉升,连续三天录得上涨,10年期国债期货主力合约T1903涨0.148%,报收98.040,重回98元,5年期国债期货主力合约上行0.095%至99.835。日内国债现券收益率一致下行,10年期国债收益率微跌0.95bp,5年期国债收益率下行1.96bp,2年期国债收益率下行2.41bp。

  资金面方面,昨日央行重启公开市场操作,进行500亿元14天逆回购操作,且当日无逆回购到期,净投放500亿元,中标利率与往期持平,这是央行逆回购连续暂停的第七天首次重启逆回购,春节前已无流动性工具到期,从短端利率的角度来看,当前资金面压力不大,流动性水平维持合理充裕,顺利跨节应无大碍。同日,央行公告称将于春节后2月13日通过香港金管局招标发行二期共200亿元中央银行票据,目的在于丰富香港高信用等级人民币金融产品,完善香港人民币收益率曲线,与此同时,离岸人民币兑美元汇率继续下跌,创近期新低,30日晚间最低点至6.7272。市场对于人民币抱乐观情绪,贬值预期大减。

  外围市场,今晨美联储1月议息会议结果出炉,结果意料之中,且措辞上更为鸽派,为国内收益率下行和更宽松的货币政策创造了更大空间。

  综上所述,节前资金面无虞,市场交投清淡,地方债回归市场定价后认购倍数有所下降,权益市场相继爆出业绩地雷,避险情绪有所提升,在其他影响因素无太大变化的情况下,维持期债持续震荡走势的判断,风险偏好高者空单可继续持有。

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