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瑞达期货：沪锌三连阴领跌供应短缺转为过剩　　

2018-12-14 15:55:02 来源：中金在线特约作者：瑞达期货金属小组

　　外盘走势:今日伦锌震荡下滑，截止北京时间15:09，3个月伦锌报2549美元/吨，日跌1.01%，回落至均线交织处运行。持仓方面，截止12月12日，伦锌持仓量为22.8万手，日增369手，显示随着锌价延续盘整，多空交投谨慎。

　　现货方面：12月14日SMM现货0#锌报价为21430-21530元/吨，均价较上一交易日跌20元/吨。SMM报道，炼厂出货正常，早市市场以接货为主，市场流通明显收紧，持货商挺价出货，成交较好。进入第二交易时段，市场仍以接货为主，但出货者寥寥，部分贸易商报升水400元/吨接货反馈亦有限，市场流通收紧市场情绪转化明显，但下游依然维持按需采购，今日整体市场成交尚可。

　　内盘走势：沪锌主力1902合约震荡下挫，三连阴，尾盘报收20665元/吨，较上一日收盘价跌1.45%，空头增仓打压。期限结构方面，沪锌延续近高远低的负向排列，沪锌1901合约和1902合约的负价差扩至410元/吨。

　　市场焦点：亚市美元指数震荡走高，现交投于97.19，日涨0.13%。隔夜欧洲央行维持利率不变，下调欧洲经济增速和通胀预期，欧元下行提振美元。但特朗普再次表示但愿美联储不会再进一步加息。而中国11月经济数据不佳，消费增速触及年内新低，房企购地面积增速进一步放缓，中汽协预测明年中国汽车市场将停止增长。

　　行情研判：12月14日沪锌主力1902合约震荡下挫至20665元/吨，三连阴，下破盘整格局。期间部分受美元指数震荡走高打压，此外全球锌市再次由供应短缺转为过剩，低库存支撑作用减弱，空头增仓下行。操作上，建议沪锌主力1902合约可背靠20800元/吨之下逢高空，入场参考20750元/吨，目标关注20550元/吨。

　　瑞达期货研究院：金属小组

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