镍
1、现货方面：31日SMM 1#电解镍99100~106700元/吨。金川公司出厂价106800元/吨，较昨天持平。俄镍和金川价差仍维持7500元/吨左右，主要因价格较低，金川公司惜售挺升水，货源较少。成交方面，今日成交一般，主要因下游上周已积极采购备货，且月底资金紧张，镍价跌破10万关口，下游对于后市偏悲观，主流成交于99000-106650元/吨。高镍铁行情平稳，报1057.5元/镍，低镍铁行情平稳，报3650元/吨，不锈钢现货价格持稳。
2、市场信息：据SMM调研消息，因第二批环保回头看叠加工厂检修因素，辽宁地区4家高镍生铁工厂10月生产均受不同程度影响。SMM初步统计，10月辽宁地区产量约1950金属吨，环比9月减少29%。
3、供应方面： LME及上期所库存维持下降格局，国内仓单仍处于低位，对镍价有一定支撑。港口镍矿库存延续上升趋势，未来镍矿供给仍需关注出口国政策，随着印尼镍矿出口配额于2019年一季度之前集中到期以及新批配额进度较缓，预计年底红土镍矿供应将趋紧。山东鑫海科技镍铁厂于10月底投放新产能，且现货市场镍板货源较充足，供应端增量对镍价造成一定压力。此外，环保限产逐渐对镍铁厂以及下游钢厂产生影响，关注后续影响程度。需求方面：贸易商出货情况不是很理想，下游拿货积极性远远不如中间环节，且中美贸易摩擦对宏观及市场的影响正逐渐显现。四季度不锈钢产量将增加，主要因明年美国2000亿关税征收将从10%提高至25%，在此之前不锈钢制品厂加大出口，提前预支明年的出口。
总结展望：镍价继续下跌，短期或仍偏弱运行，关注环保限产对上下游的影响情况。当前宏观整体较悲观，下游终端消费的转弱将逐渐传导至不锈钢炼钢减量预期，叠加鑫海科技新增的镍生铁产能，四季度镍价或仍偏弱运行。操作上建议观望为主，激进者可考虑逢高做空。重点关注下游消费情况及宏观消息。
重点关注：不锈钢减产，菲律宾雨季，印尼不锈钢，宏观消息
铝
1、事件回顾：10月31日数据显示，中国10月官方制造业PMI 50.2，预期 50.6，前值 50.8；中国10月官方非制造业PMI 53.9，预期 54.6，前值 54.9；中国10月官方综合PMI 53.1，前值 54.1。制造业PMI数据不及预期，有色金属价格全面承压，其中沪铜大跌1.29%领跌有色，沪铝跌0.89%，沪镍跌0.64%，沪锌下跌0.28%。
2、行情回顾：期货方面，主力合约开于14060元/吨，日盘价格快速走低，报收13960元/吨，跌125元/吨。沪铝指数持仓量增0.7万手，至74.8万手；伦铝价格跌0.83%(15:00价格)。
现货方面，长江现货市场铝锭均价14000元/吨，跌40元/吨；广东南储铝市场均价14070元/吨，跌30元/吨。SMM铝现货贴水50元/吨，与前一日平。华东现货成交价不断下调，持货商出货稳定，成交一般；华南持货商报价不顺，接货以观望为主，整体成交一般。
3、逻辑观点：近期氧化铝价格有所企稳，沪铝成本上升。然而成本支撑走强，更多的是基于电解铝厂因亏损而进行减产，但目前来看铝厂因亏损而进行减产的规模仍有限，铝供应端仍存在压力，铝价难有起色。预计近期铝价仍以震荡为主，关注宏观事件如美国中期选举影响。返回期货首页，查看更多>>
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11月01日 09:16
