[期债主要观点]
周三，国债期货继前日大涨后继续上行，10年期国债主力合约上涨0.163%，5年期国债主力合约上涨0.066%，2年期国债期货上涨0.025%。10年期国债期货成交量较前一交易日有所上升。现券收益率整体下行，10年期国债到期收益率下行3.00bp，5年期国债到期收益率下行0.98bp，2年期国债到期收益率下行2.57bp。不论是期债还是现券，长端表现都强于短端。
资金面，当日央行连续第四个交易日进行公开市场操作，投放7日逆回购1500亿元，较前日增加300亿元，自重启逆回购操作后已向市场累计投放4200亿元流动性。近期以DR007与Shibor为代表的货币市场利率趋于上行，央行进行公开市场操作更多的是基于“削峰填谷”逻辑，维持整体流动性“合理充裕”。在“宽财政”政策不断推出的背景下，料央行有可能会用更加积极的货币政策来配合财政政策的施行。
消息面，李克强总理参加中国工会十七大并做经济形势报告，强调要坚定信心攻坚克难调动各方面积极性，促进经济持续平稳运行和高质量发展。不搞大水漫灌，持续深化改革、扩大开放、促进创新，着力优化营商环境，更大力度简政减税降费。而深交所本周将首发纾困专项债，缓解民营企业目前困难状况，有利于疏通“宽货币”向“宽信用”传导，降低信用利差，长远来看利于缓解经济基本面下行压力。
整体而言，央行不断进行公开市场操作维持整体流动性的“合理宽裕”，各有关部门开始采取行动落实“积极财政政策”的要求但效果仍有待观察，料短期内期债将继续震荡，建议投资者保持观望。
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