1、宏观股指
观点：美国三大股指重挫，市场面临利空检验
市场对美国主要企业的未来盈利增长放缓预期，导致美三大股指大幅下跌，纳斯达克指数创出近7年最大跌幅，全天下跌4.43%。在国内经济未见上行拐点、股权质押风险仍存的情况下，今日三大指数跟随调整的概率较大。关注今日沪深300、上证50指数早盘低开，回补下方缺口后，金融板块的护盘情况。
操作上建议：短期观望为主，仍需等待各指数消化利空，分时级别缩量企稳后布局机会，供参考。
2、贵金属
观点：美股持续大跌，贵金属震荡上行
昨日美国COMEX黄金主力合约收涨。美国股市周三遭到重挫，纳斯达克指数更是创下了自2011年8月18日以来的最大单日跌幅，道指和标普500指数也悉数回吐年内涨幅。国内方面，昨日沪金高开低走，收倒锤子线。但是价格中心整体上移。今日应以震荡上行为主，操作方面应以逢低做多为主，下方关键支撑暂看275元/克附近。沪银方面暂时窄幅震荡整理，暂时观望，待趋势明朗再做跟进。
3、黑色品种
观点：资金大举进场，黑色系集体走强
钢材
昨日成交有所回暖，现货价格依然坚挺；盘面上资金大举进场，黑色系集体走强。目前各地采暖季限产逐渐启动，同时进博会召开在即，河北及江苏等地供给承压，而需求端下游赶工旺盛，供需维持紧平衡，短期内现货将高位震荡，高基差及低库存的格局下，盘面上短线可尝试逢低做多。
铁矿石
昨日连铁偏强运行突破530收涨，进口矿价格整体上涨12元/吨，贸易商挺价强烈，球团溢价继续回落。除力拓外三大矿山发货量均增加，但港口到货量下降266万吨，澳粉库存较为紧张。下游钢厂补库较为平稳。海运费上升，人民币汇率继续贬值。综合来看，矿石供需结构向好，成本中枢抬升推高盘面，预计短期高位震荡运行，但钢厂利润对上方空间有所抑制，需警惕回调风险。
焦炭
昨日焦炭现货稳中趋涨，山西部分厂家开启第二轮提涨100，河北、内蒙等地也开始逐步提价。当前焦企库存较低，贸易商补库积极，但钢厂库存偏高，而且后期面临限产，补库意愿不足。短期呢现货偏强运行，但钢厂抵触情绪强，提涨受到压制。
焦煤
山东煤矿事件影响不断扩大，各地密集进行安全检查，供应面临进一步压缩，同时焦企开工提升，需求向好，现货短期将偏强运行。
玻璃
玻璃现货市场整体走势依旧偏弱，没有传统旺季的产销两旺的表现，市场信心也同比有一定幅度的回落。月初华北地区部分厂家的大幅度调整价格，对华东和华中等地区的影响逐步显现，同时现货价格也有一定幅度的回落。虽然华南地区现货报价上涨，但没有较好的提振作用。中长期来看压力仍存，但目前现货市场表现平稳。
操作上，前期抢反弹的多单持有，但是短期缺乏高度。
4、有色金属
观点：锌仓单减少提振价格，镍产能释放遭打压
铜
因在宏观面大幅波动之际铜价的抗跌属性较强推升市场备货意愿，从而支撑铜价在5万上下波动，建议企业按需备货。
锌
LME锌库存连续下降，10月合约到期交割后，上海仓单重新减少，资金趁本周初期现价差拉大之际，增仓做多修复基差，短期沪锌主力将呈现震荡偏强的走势，运行区间22000-23000元/吨。
镍
华东某大型镍生铁工厂提前投放产能，打压镍价继续下跌，关注10万左右支撑。
5、化工品种
原油
数据显示上周美国商业石油库存总量下降799万桶，因此美国汽柴油需求增加、库存下降抵消了原油库存增长的影响，WTI反弹。短期来看，伊朗制裁生效日临近能够为油价提供有限支撑，沙特为平息记者事件影响大力宣传能够增产，油价短期震荡上行为主。
PTA
成本端原油及PX市场短期支撑有限，叠加化工品氛围偏空，PTA继续弱势阴跌。重点关注的需求端来看，下游难言乐观，涤丝价格弱势下调为主，市场产销同样表现清淡，维持在5-6成上下。综合来看，PTA将会继续以弱势回调为主。
甲醇
欧美甲醇延续跌势，亚洲市场报价持稳。国内市场涨跌互现，江苏市场甲醇持稳，浙江、川渝小跌，华南、山东、西北价格小涨。受美国对伊朗制裁影响，部分亚洲用户降低伊朗甲醇进口，亚洲市场供需偏紧，对甲醇形成支撑。国内市场供需持稳，但由于港口库存不高，市场暂无下跌风险，短期偏强震荡可能较大。
塑料
亚洲美金市场报价持稳，国内石化拉丝报价下跌100元/吨，市场报价下跌为主，跌幅40-100元不等。受部分装置检修影响，本周PE产能利用率下滑，但下游需求疲弱，四大地区石化库存环比回升。装置方面，燕山石化今日复产，但月底之前福建联合有检修计划，供给端有收缩可能，短期压力有望得到缓解，但市场亦缺乏上行动力，震荡可能较大，观望为宜。
亚洲丙烯原料小跌，聚丙烯报价持稳。国内市场延续弱势，两油拉丝和共聚下跌100-150元不等，市场价普遍跟跌。受市场价格下跌影响，周内贸易商走货积极，库存环比下降24.2%，石化库存环比小幅回升。装置方面，蒲城清洁能源40万吨装置近日检修，或将对市场有所提振，但目前下游需求疲软，期货后市难言乐观，偏弱震荡可能较大。
6、农产品
棉花
观点：郑棉缺乏刺激盘面平静，美棉长势担忧小幅走强
乌苏采购价格持续回落，目前除较高衣分棉花之外，平均收购价格在5.9元/公斤，相较于去年成本价降低。下游纱布库存持续累积，坯布开工率不及预期。目前美棉定损仍未结束，西南棉区棉花长势差于预期。
今日观点延续。美棉小幅走强，郑棉底部震荡。
豆粕
观点：多空因素交互，建议连粕轻仓观望
因美国大豆产区天气改善，利于收割，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌，由于G20峰会期间中美两国领导人的会晤能否实现及结果存在不确定性，对远期大豆供应的忧虑叠加豆粕库存的持续下滑等因素的作用，连粕期货昨日上扬，但近期利空因素较多，豆粕可能将持续震荡，建议轻仓观望。
玉米
观点：新粮开秤价格较高，期货远月有支撑
近期山东深加工收购价继续提涨，带动玉米价格提升，新粮开秤价格较高支撑陈粮。近日市场预期月底抛储暂停，参拍积极性明显增加，提振市场情绪。市场重提低库存预期，远期产需缺口扩大将使得远月重心上移。近期玉米淀粉厂收购价格上涨，交易上单边建议逢低介入1905玉米多单，套利策略推荐空c1901多c1905的跨期熊套，空1多5的套利的逻辑在于，目前期价处于牛市结构，在政府主导的去库存的背景下，近月供应会好于远月，远月涨幅将高于近月，且随着新年度玉米的上市，近月合约有基差回归的需求。
鸡蛋
观点：蛋价下跌范围扩大，主力放量收阴
蛋价下滑范围扩大，少数地区弱势维稳，产区货源供应正常，走货变慢；销区市场到货正常偏多，走货偏慢，价格回落。预计短线蛋价继续稳中偏弱整理。
主力合约放量收阴，以收盘价计12月合约下跌54元/500千克，1月合约下跌59元/500千克，5月合约下跌31元/500千克。1月合约盘中多空平仓离场，总持仓减少19664手，前20多头持仓占比略增2.18%。策略多单注意控制仓位，短线关注4130支撑。
生猪
观点：南方产销区涨跌明显，国内猪价近两日反弹
从养殖集团猪价表现来看，温氏集团各地猪价呈涨跌调整态势，受南方疫情持续发酵，四川、重庆、贵州地区猪价继续上涨，云南、广西、两湖地区猪价持续下调，南方猪价区域分化明显。综合来看，国内生猪均价近两日出现反弹，沿海销区、西南销区受供应偏少影响，猪价涨势明显，产区猪价跌势放缓，全国猪价或将偏稳上涨。
7、商品期权
铜期权
周三铜期权总成交量17126手，环比有所减少，交易活跃度有所降低，这也是本周的一个常态。总持仓量31510手，持仓量逐日增加。PCR方面，成交量PCR变化暂与标的走势无明显相关关系；而持仓量PCR与标的走势正相关，目前持仓量PCR持续走高，市场情绪略偏多头。
因在宏观面大幅波动之际铜价的抗跌属性较强推升市场备货意愿，从而支撑铜价在5万上下波动，建议趋势策略卖出看跌期权；另外，周三标的历史波动率较前一日小幅减小，本周隐含波动率持续走低，基于短期标的震荡走势的延续，预计隐波率仍会继续降低，所以建议卖出跨式或宽跨式组合做空波动率的头寸继续持有，并密切注意波动率的走势。
豆粕期权
豆粕期权昨日成交量继续下降，总成交量64816手，环比减少24%，总持仓量503498手，PCR值分别为1.18和1.12，市场情绪持稳。其中M1901系列期权成交量52568手，环比减少28%，看涨看跌最大持仓量执行价分别为3650和3100。豆粕主连10日历史波动率小幅回升至15.43%，位于均值下方。主力系列期权隐含波动率下行。
策略：豆粕期货震荡运行，市场观望情绪较浓，不建议单腿趋势策略。隐含波动率小幅减小但仍处高位，可择机选取卖出跨式或宽跨式组合，例如卖出M1901C3600，同时卖出M1901P3200。
白糖期权
昨日郑糖开始下行，国外原糖的利好刺激强弩之末，全球白糖供应过剩的局面可能会持续。国内白糖面临新旧压榨季的交替，对白糖的价有所打压，白糖开始回归震荡下行行情。当前白糖波动率较为稳定，隐含波动率相较历史波动率的溢价维持在合理范围，短期内震荡上行但难有趋势性的上涨，策略上可以卖出看涨期权策略或者构建熊市价差策略。在波动率方面一直处于平稳状态，可以考虑卖出跨式期权策略来赚取一部分时间价值！
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