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迈科期货:2018.10.23早评精要

2018-10-23 08:58:13 来源:中金在线特约 作者:迈科期货 专栏

  原油 沙特表示将原油日产量提高至1100万桶,油价一度受挫,但是美国制裁伊朗原油越发临近,市场预计伊朗原油出口下降支撑油价企稳。四季度主导油价的关键因素集中在供应端,美国对伊政策不发生改变的前提下,伊朗原油出口下降或导致原油整体供需格局依然偏紧。油价回调基本到位,SC下方缺口有较强支撑。 背靠缺口支撑逢低做多。

  黑色 昨日黑色系走势分化,钢矿增仓上行,而双焦冲高回落当日基本收平;夜盘整体趋稳震荡为主。现货方面,螺卷皆有上涨,螺仍强于卷;进口矿现货及普指续涨;焦炭焦煤暂稳。成材方面,上周螺纹产量数据增加引供给端担忧,但近期唐山之后临汾等地发布限产文件,且因天气问题唐山启动减排应急措施,后续衔接秋冬季限产,供应端边际将逐渐收缩;需求方面,前期限产放松钢厂满负苛释放产能下库存仍保持较大的降幅,表示需求强劲;上周五宏观数据初露下游需求未来颓势,利空情绪有所释放,近期盘面逐渐企稳,钢价坚挺下期价仍有贴水修复动力。上周铁矿海外发货及到港双升,根据船期推测预计本周到港略有减小,但两拓检修结束发货或将有所回升,pb资源偏紧将有所缓解;港口库存上周止降转升,日均疏港量仍保持高位,但秋冬季限产临近且钢厂库存充裕,后续需求将逐渐转弱;汇率方面持弱支撑仍强,铁矿近期高位震荡。焦炭方面,上周中小规模焦企开工率有所下降,环保限产仍趋严,去产能背景下长期供给偏紧;库存上钢厂有增,焦企仍处低位挺价心态强,港口库存降后趋稳;成本有增及低库存下焦企开启第二轮提涨,小部分钢厂接受,钢焦之间博弈仍然激烈,盘面短期宽幅震荡。焦煤方面,蒙煤通关良好但澳煤因检修发运减少,政策限制下存四季度进口煤偏紧担忧;内地煤矿仍受环保安检影响,产量不同程度下滑,供给趋紧;煤矿库存降至低位,主流矿企提涨;港库转增;下游开工率保证需求,补库意愿尚可,焦煤价格稳中偏强,盘面高位震荡。 螺纹多单继续持有,焦炭逢低短多。

  农产品 美豆昨日反弹源于市场对美豆单产的担忧,虽然目前美国大豆中西部主产区天气干燥有利收割,但此前的连续降雨已经对作物造成了一定程度的损害,并且下周还会有降雨出现,市场担心大豆产量进一步受到影响,豆价也出现反弹。截至到10月21日,美豆收割工作完成了53%,一周前为38%,低于去年同期的67%以及五年平均69%。不过中美贸易冲突还在影响着大豆市场,在缺少中国这个最大的买家期间,美豆价格也将始终受到限制。国内方面,周末云南省昭通市又发现新疫情,非洲猪瘟还在持续蔓延,影响养殖户补栏意愿,同时生猪出栏速度加快,以降低疫情发生时可能遭受的损失。另一方面,豆粕价格偏高,下游饲料配方有所调整,也不利豆粕需求。不过贸易战给大豆供应带来的影响大于需求,虽然11月底中美领导人将在布宜诺斯艾利斯举行的G20峰会上自贸易战开始后首次会晤,市场有预计双方可能达成共识,但11月大豆到港已有不足,库存也将出现回落,且谈判仍有不确定性,因此预计谈判之前粕类仍将高位震荡,但需要警惕增值税调整给价格带来的影响。油脂方面,虽然国内油脂库存屡创新高,但11月开始库存有望受贸易战影响出现回落,同时四季度棕榈油消费下降,豆油、菜油将形成替代,利好豆菜价格,外围市场马棕油增产周期也即将结束,因此看好后期油脂止跌企稳,豆油关注5730附近支撑。 期货:豆粕暂时观望;豆油关注5730附近支撑,可逢低试多。

  期权:短期可建立卖出宽跨式头寸。

  白糖 原糖价格上升行情中出现小幅回调,适当的调整更有利于盘面延续之前的行情,预计价格将挑战15美分上方的中期压力区间。从巴西货币带动的上涨转而迎来印度减产,昨日巴西Datagro将全球平衡表调至短缺71万吨,连续的利多使糖市短期保持回升态势。中国市场处在一个新旧年份的交替时期,主要以陈糖消化为主。南方糖厂库存不大,广西开榨预控制在12月后,拉长陈糖消费时间,关注新榨季开榨时间。盘面上看,外盘市场离多对国内起到推动作用,但幅度远不及原糖,价格底部期间并未走稳,价格还将反复。 期货:短多操作。

  期权:期权可持有多方组合。

  纺织原料 美棉生长优良率再次下调仅为34%,生长状况较差的棉花占比连续三周增加。除迈克尔飓风外,新的太平洋飓风威拉可能会袭击美国主要产区德州,产量及质量的双重担心推棉价盘中站上80美分,关注价格能否在上一台阶。中国市场新棉收购价格,逐渐走低,部分地区机采棉价格跌破6元/吨,采摘进度的加快,市场供应增加。盘面上,受外盘影响盘中大概率会回升。 盘中可偏多操作。返回期货首页,查看更多>>

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