国贸期货：11月06日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-11-06 08:53:06

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　　【结论及投资建议】

　　周五(11月3日)，国债期货日内两度冲击跳空缺口未果，收盘涨跌不一。10年期债主力T1712涨0.06%，5年期债主力TF1712收平。银行间现券跟随期债走势，收益率上行1bp左右，10年国开活跃券170215收益率上行0.75bp报4.5%，10年国债活跃券170018收益率上行1.01bp报3.88%。

　　资金面方面，周五央行开展4040亿1年期MLF操作，中标利率3.2%，未进行逆回购操作。当日有900亿逆回购和2070亿MLF到期。11月共有3960亿MLF到期，对冲完本月到期量后续作80亿MLF，按逆回购口径计算，本周公开市场净回笼1100亿。MLF的续作在市场的预期之中，市场情绪较为平淡。下周(11月4日-11月10日)央行公开市场有6900亿逆回购到期，其中周一到周五分别到期1600亿、2600亿、2000亿、400亿、300亿；无正回购和央票到期。预计11月份中旬的缴税未开始之前，资金面有望保持偏松，后期在超储率较低的情况下，月末和缴税因素会被放大，资金易紧难松。

　　本周央妈的操作和PMI数据虽让市场在经历“黑色星期一”的非理性下跌后短期企稳，但市场对于基本面解读的微妙分化叠加海外加息因素的拖累让提振效果有限，市场整体情绪依旧较弱，今日市场的反应更是很好的应证了这一点。短期内料市场仍将维持弱势，继续调整，新的经济金融数据公布或将给市场带来转机，建议谨慎操作。

　　操作上：

　　TF1712日内参考点位，上方压力：96.510；下方支撑：95.750。

　　T1712日内参考点位，上方压力：93.310；下方支撑：92.230。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：郑建鑫、樊梦真

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