国贸期货：10月25日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-10-25 08:35:52

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　　【行情评述及操作策略】

　　24日(周二)，伦敦金开于1282.08美元/盎司，亚盘时段，延续此前涨势，整体运行于1280上方。内盘方面，沪金、沪银盘初均短线拉升，随后维持高位窄幅震荡，终au1712合约报收275.8元/克(+0.33%)；ag1712合约报收3890元/千克(+0.31%)。欧盘，美元指数翻红并运行于日均线上方，金银承压明显，伦敦金价格跌破1280关口，随后偏弱震荡。进入美盘，美元指数维持高位震荡，金银价格继续承压。截至发稿(23：00)伦敦金运行于1273美元/盎司附近，伦敦银运行于16.88美元/盎司附近。隔夜，沪金、沪银均小幅低开，随后震荡下跌。

　　整体而言，短期内美元指数延续反弹逼近94关口，从而对金银形成一定压制。短期内，特朗普可能宣布下一届美联储主席人选，若是耶伦连任或是鲍威尔当选，则美联储货币政策立场料将得以延续，料对市场影响将不会太大。反之，若鹰派人物泰勒当选，料将会继续刺激美元走强，从而打压金价。当然，若是鲍威尔和泰勒同步入主美联储，则美联储货币政策不确定性将增加。此外，美国通过2018预算决议令市场对特朗普税改重拾信心，美元支撑进一步加强。故整体而言，金价短期内料将继续维持偏弱震荡。

　　当然，10月26日的欧洲央行货币政策会议亦值得投资者关注，因为欧洲央行可能就QE问题做出决定，这也是此前市场较为关注的。若欧洲央行整体论调偏鹰，则短线欧元兑美元可能走强，从而利好金价。但出于当然欧洲政治较为动荡，故欧洲央行亦有可能维持鸽派。

　　投资需求方面，黄金ETF-SPDR持仓连续6个交易日均保持不变，可见尽管黄金价格下挫，但投资者观望情绪较为浓厚，尤其是地缘政治风险仍旧不容忽视，避险料仍对金价有所支撑。但白银ETF-SLV持仓水平则继续下降，或意味着未来银价走势仍旧不容乐观。

　　操作上，预计短期内黄金价格料将维持弱势区间震荡，千三关口再次成为强阻力位。日内预计伦敦金上方压力位：1290元/盎司，下方支撑位：1270元/盎司；沪金1712合约上方压力位：276元/克，下方支撑位：273元/克。个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜

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