国贸期货：10月25日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-10-25 08:35:52

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　　【国内】

　　一、央行参事盛松成：未来M2增速将趋于合理水平。

　　央行参事盛松成：未来M2增速将趋于合理水平，预计社会融资规模和M2增速不一致将逐步缩小。当前造成社会融资规模增速与M2增速不一致的主要原因是金融去杠杆；人民币国际化的长期目标不可逆转，目前是推进人民币国际化的有利时机。

　　二、多路政策密集推进，去杠杆成效显现。

　　十九大报告提出，健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。十九大代表和业内人士表示，去杠杆政策是供给侧结构性改革的重要内容，更是现阶段消除金融风险隐患的重要举措之一。目前，包括企业去杠杆、抑制居民部门过快加杠杆等多重政策举措均在密集推进，且已经取得初步成效，今后一段时间，我国风险管理的任务仍主要集中在去杠杆上。

　　三、北京前三季度GDP增长6.8%，四大直辖市结构调整加快。

　　1-3季度北京全市实现地区生产总值19569.8亿元，按可比价格计算，同比增长6.8%，增速与上半年持平，比上年同期加快0.1个百分点。至此，中国四大直辖市前三季度GDP已经全部出炉，均保持经济平稳增长。其中，重庆经济整体稳定，前三季度经济增速为10%，位居全国前列。上海前三季度经济增速为7%，增速比上半年提高0.1个百分点。天津前三季度经济增速为6%。其中，第三产业增加值8180.63亿元，增长8.5%，高于全国增速。

　　四、深圳前海每平方公里国税产出达7.4亿。

　　前海自贸区成立以来，片区规模发展迅猛，截至2017年前三季度，前海纳税人管辖正常户达到12.5万户，相比前海成立初期，企业数量已增长4.7倍；国税税收规模达到110.5亿元，成立近三年来，税收收入年均增幅达到142%，每平方公里国税产出达到7.4亿元，比同期全市水平高出5.5亿元，成为全深圳市创造税收最高效的区域。

　　五、能源局：1-9月全社会用电量同比增长6.9%。

　　能源局网站10月23日显示，能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据，9月全社会用电量5317亿千万时，同比增长7.2%，1-9月全社会用电量46888亿千万时，同比增长6.9%。

　　【国际】

　　一、日本10月制造业PMI初值为52.5。

　　日本发布数据显示，10月日本制造业PMI初值为52.5，前值为52.9。分析称，PMI下降是因产出与新订单增长放缓。

　　二、加拿大8月批发销售环比增0.5%，符合预期。

　　加拿大8月批发销售环比增0.5%，预期增0.5%，前值增1.5%。

　　三、欧元区10月消费者信心指数初值-1，创近16年新高。

　　欧元区10月消费者信心指数初值-1，创近16年新高，预期-1.1，前值-1.2。

　　四、法国10月制造业PMI初值升至56.7，好于预期

　　法国10月制造业PMI初值56.7，预期56，前值56.1；10月服务业PMI初值57.4，预期56.9，前值57；10月综合PMI初值57.5，预期57，前值57.1。

　　五、瑞银：预计欧洲央行将宣布QE规模减半，延长购债九个月。

　　周四欧洲央行将公布10月利率决议，瑞银集团预计其宣布从2018年1月起，每月资产购买规模将削减至300亿欧元，并延长购债九个月；基本预期为，欧银将于2018年9月结束量化宽松(QE)购买，但存在明年四季度温和延长QE的风险；与欧银前瞻指引一致，只有在结束QE购买后，才可能提升核心利率，最有可能在2019年进行，整体流动性条件料维持宽松。

　　六、德国10月制造业PMI初值60.5，好于预期。

　　德国10月制造业PMI初值60.5，预期60，前值60.6；10月服务业PMI初值55.2，预期55.5，前值55.6；10月综合PMI初值56.9，预期57.5，前值57.7。

　　国贸期货研究员：许青辰

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